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期货市场交易指引总结

2023年5月31日，长江期货研究咨询部发布市场分析报告，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块，以下是核心内容、主要观点和关键信息的详细总结：

宏观金融

股指

• 核心内容：股指整体处于震荡状态。
• 主要观点：市场情绪偏弱，短期观望为主。
• 关键信息：内外盘工业商品齐跌，A股市场V型反弹，指数运行区间为【3180-3230】。

黑色建材

螺纹钢

• 核心内容：螺纹钢处于区间震荡。
• 主要观点：供需矛盾不大，关注政策面及淡季需求变化。
• 关键信息：钢厂利润下滑，库存去库放缓，预计震荡运行，10合约关注【3400-3550】。

热轧卷板

• 核心内容：热轧卷板震荡运行。
• 主要观点：短期或在宏观利好中反弹，但中期可能回落。
• 关键信息：关注中国5月PMI及美国5月PMI数据。

铁矿石

• 核心内容：铁矿石震荡运行。
• 主要观点：需求不佳，下半年限产政策利空，但基差偏高，政策预期支撑市场。
• 关键信息：钢厂库存下降，港口库存回升，关注政策面消息。

玻璃

• 核心内容：玻璃震荡运行。
• 主要观点：需求偏弱，库存增加，趋势性下行难改。
• 关键信息：关注中国5月PMI及美国5月PMI数据。

锰硅

• 核心内容：锰硅震荡运行。
• 主要观点：供应端弹性较大，需求偏弱，库存压力大。
• 关键信息：建议中性观望，关注成本支撑情况。

双焦

• 核心内容：双焦震荡运行。
• 主要观点：焦炭有提降预期，焦煤成本支撑偏弱。
• 关键信息：建议谨慎试空，关注成本支撑及政策面变化。

有色金属

铜

• 核心内容：铜震荡调整。
• 主要观点：进口窗口开启，需求仍弱，建议观望。
• 关键信息：沪铜参考区间为66000以下震荡下行，关注库存及PMI数据。

铝

• 核心内容：铝震荡偏弱运行。
• 主要观点：供应逐步恢复，需求疲软，库存去化良好。
• 关键信息：建议区间操作，参考运行区间17000-18200。

镍

• 核心内容：镍宽幅震荡。
• 主要观点：短期震荡，中长期偏空。
• 关键信息：库存处于历史低位，建议区间操作，参考运行区间165000-175000。

锡

• 核心内容：锡震荡运行。
• 主要观点：供应端小幅回升，需求尚未回暖。
• 关键信息：建议区间操作，参考沪锡03合约运行区间200000-235000。

白银

• 核心内容：白银震荡运行。
• 主要观点：就业市场强劲，加息预期支撑，建议区间操作。
• 关键信息：沪银06合约参考区间5450-5800，关注美国3月PCE物价指数。

黄金

• 核心内容：黄金震荡运行。
• 主要观点：市场对加息预期支撑，建议区间操作。
• 关键信息：沪金06合约参考区间440-451，关注美国3月PCE物价指数。

能源化工

PVC

• 核心内容：PVC震荡偏弱。
• 主要观点：供应充足，需求疲软，建议逢高空思路。
• 关键信息：关注5800压力位，库存高位，成本支撑松动。

橡胶

• 核心内容：橡胶观望。
• 主要观点：库存累库，但边际增量降低。
• 关键信息：青岛地区总库存微增，建议观望。

苯乙烯

• 核心内容：苯乙烯观望。
• 主要观点：需求涨跌互现，库存下降，但市场情绪反复。
• 关键信息：主力合约下跌0.09%，建议观望。

尿素

• 核心内容：尿素震荡偏弱。
• 主要观点：供大于求，成本支撑有限，出口疲弱。
• 关键信息：建议区间操作，关注基本面边际修复情况。

甲醇

• 核心内容：甲醇震荡偏弱。
• 主要观点：成本端支撑松动，基本面较弱。
• 关键信息：建议逢高布局空单，关注煤炭价格实际跌幅和节奏。

棉纺产业链

棉花棉纱

• 核心内容：棉花棉纱震荡偏弱。
• 主要观点：国内消费淡季，市场压力较大，建议观望。
• 关键信息：新年度产量下降，但市场仍有一定压力。

纸浆

• 核心内容：纸浆暂时观望。
• 主要观点：全球供需转向过剩，价格弱势。
• 关键信息：部分品牌报价参考，建议关注下游开工情况。

农业畜牧

豆粕

• 核心内容：豆粕区间震荡。
• 主要观点：美豆天气转好，国内供应宽松，建议逢高布局空单。
• 关键信息：关注天气状况、油厂开机率及油粕比走势。

玉米

• 核心内容：玉米低位震荡。
• 主要观点：阶段性供应充足，需求偏弱，建议远月偏空。
• 关键信息：关注新麦上市、种植情况及贸易商售粮节奏。

鸡蛋

• 核心内容：鸡蛋低位震荡。
• 主要观点：供需宽松，反弹高度有限，建议07不做空，09逢高布局空单。
• 关键信息：关注流感、淘汰情况及猪肉价格走势。

苹果

• 核心内容：苹果震荡偏强。
• 主要观点：优果优价，端午备货带动价格上涨。
• 关键信息：产区库存果农纸袋富士价格在4.20-4.70元/斤，建议产业客户逢高套保。

生猪

• 核心内容：生猪低位震荡。
• 主要观点：阶段性供应压力较大，建议谨慎抄底，逢高偏空。
• 关键信息：猪价维持在14元/公斤附近，关注端午备货及终端消费情况。

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