20250916-华泰期货-贵金属日报_美经济数据维持弱势_中美经贸谈判达成框架共识_7页_1mb

贵金属日报摘要 (2025-09-16)

经济数据与事件

• 美国经济数据：纽约联储制造业指数急剧下降21点，至-8.7，创2024年4月以来新低；新订单、出货量等指标同步下降。疲软数据推动市场预期美联储加快降息，特朗普公开施压鲍威尔大幅降息。
• 中美经贸：中方牵头人何立峰与美方贝森特在马德里就TikTok、投资障碍、经贸合作等达成框架共识，将推进文件磋商及国内审批程序。

期货行情

• 黄金：沪金主力合约当日收盘831.60元/克，下跌0.31%；夜盘上涨0.90%。持仓量104349手，成交量131159手。
• 白银：沪银主力当日收盘10017元/千克，下跌1.31%；夜盘上涨0.99%。持仓量204407手，成交量356647手。
• 美债收益率：10年期国债利率收于4.036%，较前一日上升19个基点；10年与2年利差收窄至0.503%。

基本面与持仓

• 交易所持仓：Au2502多头增仓607手，空头增仓145手；Ag2502多头减仓1285手，空头增仓352手。
• 黄金ETF：昨日持仓976.8吨，小幅上升；白银ETF持仓15069.6吨，下降67.78吨。
• 期现价差：黄金溢价-7.89元/克，白银溢价-884.22元/千克；金银比价（上期所/国际）分别为83.02、86.24。

市场策略

• 黄金：谨慎偏多，预计近期区间震荡偏强，Au2510合约关注815-850元/克。
• 白银：谨慎偏多，受宏观与工业属性支撑，预计区间震荡9900-10300元/千克。
• 套利：建议逢高做空金银比价。
• 期权：操作暂缓。

风险提示

• 流动性风险（海外市场）
• 投机头寸持续离场的压力