20240507-中原证券-市场分析_军工周期行业领涨_A股小幅上扬_7页_587kb

军工周期行业领涨A股分析报告总结

市场表现概述

周二A股市场低开高走，小幅震荡上扬。沪指全天呈小幅上行趋势，盘中高点达3147点附近，该位置遇阻后震荡整固。创业板指全天表现弱于主板市场，收跌0.014%。

关键指数及估值

• 关键指数收盘情况：上证综指报收3147.74点，上涨0.22%；深证成指报收9770.94点，下跌0.08%；创业板指收跌0.014%。
• 估值状况：上证综指动态市盈率（PE-TTM）约13.4倍，创业板指约31.37倍，均处于近三年估值中位数以下水平，市场整体估值位于低位。

重要因素分析

1. 政策环境：新“国九条”提振长期信心，制造业PMI保持扩张区间，房地产销售有所改善，中央政治局会议定调三中全会方向。
2. 外部环境：美联储暗示加息结束，海外市场出现反弹，利好全球风险资产。
3. 资金面：当日两市成交9730亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。沪股通和深股通资金净流入整体现金为正值，市场资金趋向稳定。

短期投资建议

• 优先关注：军工、国防航天、交运设备、石油化工、小金属等周期性或与设备更新相关的行业。
• 交易策略：建议投资者关注超跌反弹机会，结合板块轮动进行短线操作。

风险提示

• 海外超预期衰退可能影响国内复苏。
• 国内政策和经济复苏不及预期。
• 美联储超预期紧缩流动性。
• 地缘政治和国际关系不确定性。

综上所述，在股权风险溢价尚可、资金进出口与外部联动温和的情况下，市场短期或维持震荡震荡上行趋势，建议耐心配置低估值高景气品种。