20251124-上海证券-电子行业周报_DRAM紧缺加速蔓延_2025Q3全球OLED显示器出货量季增12_3页_456kb

DRAM紧缺加速蔓延：根据最新报告，DRAM供应短缺加剧，价格自2025年以来已上涨50%，预计2025年第四季度将再上涨30%，并在2026年初上升约20%，可能导致先进内存价格翻倍。主要原因包括AI需求转向高端内存，导致传统LPDDR4供给紧俏，现货价格出现倒挂，例如DDR5和DDR4价格差异显著，Counterpoint预测2026年DRAM产量将增长20%以上。

OLED显示器市场增长：2025年第三季度全球OLED显示器出货量季增12%，达到64.4万台，年增长率65%。Asus市占率上升至21.9%，首次登顶，推动出货需求，预计全年出货量可达262万台，年增率约84%。

投资建议：维持电子行业“增持”评级，认为半导体等领域正在复苏，建议关注半导体设计、AIOT芯片（如中科蓝讯、炬芯科技）、模拟芯片（如美芯晟、南芯科技）、驱动芯片和国产替代材料（如彤程新材、安集科技），以及碳化硅产业链。

风险提示：中美贸易摩擦、终端需求和国产替代不及预期可能影响市场。