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英大证券-金点电力能源晨报总结（2022年第108期）

核心内容概述

本期电力能源晨报聚焦于电力能源行业的市场动态、产业链发展及政策影响，重点分析了新能源领域的发展趋势与挑战。同时，报告也提及了部分企业的重要项目进展和国际市场竞争情况，为投资者提供了行业洞察与投资建议。

市场数据概览

整体来看，A股主要指数在本期均呈现上涨趋势，市场情绪有所回暖，新能源行业作为重要投资主线，表现尤为突出。

行业事件分析

事件1：天赐材料年产20万吨锂电池电解液扩建项目签约

• 项目背景：天赐材料在江苏溧阳举行锂电池电解液扩建项目签约仪式，为多家国际知名锂电池企业提供配套。
• 核心优势：天赐材料在电解液领域市占率连续多年居首，布局了六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等核心原材料产能，形成完整的产业链。
• 成本控制：未来两年核心添加剂产能将提升，核心材料自供比例有望达到90%以上，成本控制能力显著增强。
• 盈利预期：即使在原材料价格波动较大的情况下，单吨净利润仍可维持在1万元左右。

事件2：国家能源局发布1-5月电力工业统计数据

• 装机容量：截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。
• 风电与光伏增长：风电装机10.8GW，同比增长39%；光伏装机23.71GW，同比增长139%。
• 行业前景：预计2022年我国光伏装机将超过100GW，风电装机超过50GW，增长超预期。
• 投资建议：新能源产业链在高景气环境下持续引领市场反弹，建议投资者保持高度关注。

事件3：雷诺推出氢混合动力概念车

• 技术亮点：新车型续航里程可达800公里，加氢时间仅需5分钟。
• 发展前景：氢能具有高能量密度，未来有望成为汽车动力的重要补充。
• 当前瓶颈：氢燃料电池成本仍是锂电池的4倍左右，且储存与运输不便，限制了其推广速度。

事件4：印度对中国太阳能背板实施反倾销税

• 政策内容：印度财政部对中国的涂氟背板（不含透明背板）征收为期5年的反倾销税，税率为19-26%。
• 行业影响：中国背板占全球90%以上市场份额，印度本土产能有限，仍需大量进口。
• 风险提示：若企业未积极应诉，可能面临惩罚性税率，影响出口竞争力。

主要观点与关键信息

• 新能源行业高增长：风电与光伏装机容量持续高速增长，预计2022年光伏装机将超100GW，风电超50GW，且2023年后有望恢复较快增长。
• 成本控制能力增强：天赐材料通过一体化布局，显著提升了电解液成本控制能力，具备较强的盈利能力。
• 氢能技术前景广阔：氢混合动力技术在续航和加能效率方面有明显优势，但成本与基础设施仍是推广的主要障碍。
• 国际贸易风险上升：印度对中国太阳能背板实施反倾销税，对出口企业构成一定挑战，需重视应对策略。

风险提示及免责条款

• 投资风险：股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，仅作为市场分析参考。
• 信息来源：所依据数据来源于公开渠道，英大证券力求准确，但不承担其准确性与完整性的责任。
• 使用说明：投资者应自行核实信息，并独立作出决策。
• 版权说明：本报告为英大证券有限责任公司所有，未经授权不得转载或分发。

研究员信息

• 姓名：刘杰
• 执业编号：S0990521100001
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  • 电话：0755-83007043
  • 邮箱：liujie@ydzq.sgcc.com.cn