20260713-兴业期货-_交易早参_部分有色品种预期偏强_建材板块仍弱势运行-20260713_5页_345kb

交易早参总结 - 2026年7月13日

核心内容概览

2026年7月13日的交易早参聚焦于宏观地缘局势、金融衍生品走势、有色金属、建材、新能源金属、能源化工及经济作物等多个市场板块，分析了当前市场的主要驱动因素与潜在风险。

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宏观要闻

• 中东局势升级：伊朗与美国因霍尔木兹海峡问题爆发冲突，霍尔木兹海峡通航状况存在分歧。美国称仍开放，伊朗则表示关闭。冲突加剧引发通胀担忧，市场关注周二美国CPI数据。
• 国内经济数据分化：经济数据对债市影响有限，央行持续净回笼资金，市场观望情绪浓厚。
• 科技主线表现：AI产业链企业中报预增显著，但市场整体情绪偏弱，等待新的催化。

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金融衍生品

股指期货

• A股市场上周震荡，上证指数下跌1.17%，创业板指下跌4.41%。
• 银行、传媒、计算机板块表现较好，建材、基础化工偏弱。
• IH表现坚挺，IM偏弱，市场维持高位震荡预期。
• 关注阿斯麦、台积电财报表现。

国债期货

• 债市延续震荡，市场观望情绪较重。
• 宏观层面经济数据分化，流动性平稳但下周或有扰动。
• 方向性驱动不足，短期难以形成趋势性行情。

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有色金属

贵金属

• 黄金/白银：地缘冲突导致通胀预期反弹，但市场资金未回流贵金属，金银震荡为主。
• 铂金/钯金：跟随金银波动。

沪铜

• 非美库存加速去化，铜价偏强震荡。
• 霍尔木兹海峡局势虽存不确定性，但市场担忧情绪有限。
• 短期铜价受支撑，但需警惕宏观波动。

沪铝

• 中东铝供应受冲突影响，当地铝企开工率仅30%-60%，短期内难以复产。
• 国内铝库存加速去化，市场情绪改善，铝价有望反弹。

氧化铝

• 价格维持低位震荡，产能过剩对价格形成压力。
• 市场关注成本端支撑，下方空间有限。

沪镍

• 镍价区间震荡，等待印尼镍矿配额补充进展。
• 成本端硫磺价格维持支撑，但配额预期压制价格。

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新能源金属

硅能源

• 工业硅供应增加，需求疲软，价格处于估值底部。
• 多晶硅受益于政策去产能预期，但需求和库存仍偏弱。

钢材

• 钢材被动累库，高炉检修开始兑现。
• 唐山限产影响铁水产量，对板材影响较大。
• 预计螺纹、热卷期价震荡，关注反内卷、需求超预期风险。

铁矿

• 铁矿供应部分受限，价格震荡。
• 需关注海外天气、地缘局势及终端需求变化。

煤焦

• 焦煤：供给约束延续，蒙煤通关量预期下滑，价格偏弱震荡。
• 焦炭：供需结构边际转宽松，库存积累，期价震荡偏弱。

纯碱/玻璃

• 纯碱：产能过剩格局未变，行业亏损扩大，检修意愿增强，期价震荡偏弱。
• 玻璃：供需双弱，库存高位，冷修计划增多，价格低位震荡。

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能源化工

原油

• 地缘冲突加剧，霍尔木兹海峡航运活动受扰，短期市场偏强。
• 通航量受战争库存清理影响，后续或因局势升级而波动。

甲醇

• 原油价格涨势放缓，甲醇需求偏弱，价格震荡。
• 港口进口量增长预期未改基本面偏弱，短期波动或加大。

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经济作物

棉花

• 全球产量同比减少3.8%，年度偏紧格局未变。
• 国内储备棉投放预期升温，中长期震荡上行趋势不变。

棕榈油/豆油

• MPOB报告显示库存仍在累积，但需求增长，价格有支撑。
• 马来西亚B15政策落地，印尼生物柴油政策推进，远期供需预期积极。

白糖

• 弱现实、强预期，价格宽幅震荡。
• 巴西乙醇价格限制供应减量预期，国内进口超预期，厄尔尼诺天气影响产量预期。

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关键信息与风险提示

• 地缘政治风险：美伊冲突持续，霍尔木兹海峡通航存在不确定性，对能源、有色金属等板块形成短期扰动。
• 宏观不确定性：通胀预期回升，关注美国CPI数据及美联储加息预期。
• 产业基本面分化：AI产业链表现强劲，但建材、纯碱、玻璃等板块仍偏弱。
• 政策驱动：国内储备棉投放、反内卷、稳地产政策等对市场情绪和价格走势有重要影响。

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市场展望

• 有色金属：部分品种（如铜、铝）预期偏强，但贵金属、镍仍震荡。
• 建材板块：整体弱势运行，关注限产政策及需求变化。
• 金融衍生品：股指高位震荡，债市观望情绪浓厚。
• 能源化工：原油短期偏强，甲醇、铁矿、煤焦等品种震荡为主。
• 经济作物：棉花、棕榈油、白糖价格走势受供需预期和天气影响，震荡概率较高。

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数据来源

• Wind、同花顺、钢联、SMM、兴业期货投资咨询部

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