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报告摘要
上海股市與港股盤勢總結（2013年11月15日）
核心內容概覽
本日上海股市與香港股市均出現小幅上漲，與國家安全相關板塊及部分成長型股種表現較強，而金融及能源等權重股則相對疲軟。市場整體處於震盪整理階段，投資者建議保持觀望，等待政策明確。
一、市場表現
上海股市
- 上證綜指：收盤價2100.51點，漲幅0.60%，較前一交易日上漲12.57點。
- 深證成指：收盤價8156.53點，漲幅0.56%，較前一交易日上漲45.54點。
- 滬深300：收盤價2304.50點，漲幅1.72%，較前一交易日上漲16.39點。
- 成交量：兩市共成交1589億元，較前一交易日放大5%。
- B股表現：
- 滬市B股收盤價240.32點，漲幅0.59%。
- 深市B股收盤價831.46點，漲幅0.69%。
香港股市
- 恆生指數：收盤價22,649點，漲幅0.82%，較週三上升185點。
- 國企指數：收盤價10,391點，漲幅1.11%，上升115點。
- 紅籌指數：收盤價4,431點，漲幅1.30%，上升57點。
- 創業板：收盤價458點，漲幅0.00%，無變化。
- 成交金額：主板成交金額為542億港元，較週三縮減12.8%。
- 主要表現：
二、主要板塊與個股表現
上海股市
- 漲幅較大的板塊：
- 軍工：漲幅6.06%。
- 傳媒、計算機、汽車、通信：分別漲幅3.95%、3.26%、2.34%、2.23%。
- 下跌板塊：
- 銀行、石油石化、地產：跌幅略超0.1%。
- 個股：
- 萬向德農：漲幅10.41%，收盤價10.04元。
- 天通股份：漲幅6.99%，收盤價10.08元。
- 江泉實業：漲幅3.37%，收盤價10.13元。
香港股市
- 強勢股：房地產基金、醫藥股。
- 弱勢股：電訊、中國房地產、資訊科技、原材料、澳門博彩、金融、能源、工業。
- 重點個股：
- 安徽海螺水泥-H：收盤價26.60港元，PE為14.07倍，目標價HKD28.00，給予買入建議。
- 港華燃氣：收盤價7.57港元，PE為17.60倍，目標價HKD8.50，給予買入建議。
三、市場動態與投資策略
1. 三中全會影響
- 三中全會政策預期已基本反映在市場中，近期政策細節尚未明確，市場仍處於觀望狀態。
- 建議投資者保持觀望，等待政策明確，尤其是與經濟改革、國企改革相關的細節。
2. 聯準會與美國經濟數據
- 聯準會候任主席耶倫的言論降低了市場對提早退出量化寬鬆政策的預期，港股回吐壓力有所緩和。
- 恒生指數技術支撐位預計在22200-22300點區間。
3. 資金與流動性
- 年底資金壓力增加，央行減弱短期流動性投放，導致市場資金面緊張。
- 馀額寶規模突破千億，成為國內首只千億基金，對市場產生一定影響。
4. 公司動態
- 中國平安：260億元可轉債獲核准，對市場衝擊較小。
- 湘鄂情：孟凱持續減持，接盤方背景神秘，市場反應不一。
- 浙江世寶：第三季純利下跌32.26%，但營業收入增長34.88%。
- 華潤創業：第三季核心純利同比增長36.4%，表現優於預期。
- 騰訊控股：3Q13淨利38.7億元，YOY增20.1%，微信商業化前景良好，目標價HKD470。
四、重點公司分析
安徽海螺水泥-H（914.HK）
- 基本面：上半年淨銷量大幅增長，毛利率有望回升。
- 盈利預測：預計2013、2014年淨利潤分別增長26.2%和22.3%，EPS分別為1.5元和1.84元。
- 估值：目前H股PE為11.9倍，估值偏低，給予買入建議。
馀額寶與基金發展
- 馀額寶規模突破千億，成為國內規模最大的貨幣基金。
- 創造中國基金業新歷史，對投資者現金理財工具選擇產生影響。
浙江龍盛（600352）
- 收購預期：有望完全控股德司達，預計增加淨利潤1.1億元。
- 盈利預測：2013年淨利13.5億元，YOY增62%；2014年淨利16.5億元，YOY增23%。
- 估值：目前PE為12.5倍，給予買入建議。
五、市場交易資訊
停牌與複牌
- 停牌公司：包括霞客環保、東華軟件、海翔藥業、漢森製藥等，因籌劃重大資產重組。
- 複牌公司：嘉事堂、時代萬恒、新賽股份等。
股東大會與配股
- 多家公司召開臨時股東大會，審議股權激勵方案、配股、增發預案等。
- 國海證券：10配3，配股價6.28元，除權日為2013年11月26日。
AB股價差
- AB股價差率：部分股票價差較大，如*ST中華B（239.63%）、深華髮B（131.46%）等。
六、投資建議
- 買入建議：安徽海螺水泥-H、港華燃氣、華潤創業、騰訊控股、浙江龍盛。
- 觀望建議：市場仍處於政策等待期，尤其是三中全會細節未明確前，建議觀望。
七、新聞與政策摘要
- 肖鋼：資本市場將迎來新一輪發展機遇。
- 聯準會：耶倫言論降低市場對提早退出QE的預期。
- 餘額寶：規模突破千億，成為國內首只千億基金。
- 銀行監管：基金託管業務審批制度調整，取消審批，加強事後監管。
- 電力行業：10月社會用電量增長9.5%，工業用電環比上升7.2%，經濟繼續回暖。
八、市場風險與展望
- 風險：市場對政策細節期待過高，導致部分股種回吐壓力。
- 展望：短期市場波動可能持續，但中長期仍有增長潛力，尤其是改革相關板塊。
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