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有色期权周报总结

宏观背景

本周美元指数走强，宏观情绪降温，导致有色板块整体走低，贵金属再度大幅回调。

金属具体观点

• 沪铝：美联储降息预期降温，基本面稳定，短期震荡行情；建议继续持有宽跨式双卖策略并向下移仓。
• 黄金：避险需求仍存，美元长期走弱趋势；建议继续持有牛市价差策略。
• 沪铜：期权波动合理，行情震荡偏强；操作建议空仓。
• 沪锌：期权波动合理，行情宽幅震荡；操作建议空仓。
• 白银：期权波动偏高，行情宽幅震荡；操作建议空仓。

市场情绪

• 期权持仓PCR整体处于低位，表明卖方较谨慎；沪铝和沪金PCR低。
• 有色及贵金属期权隐含波动率上升，但仍低于历史波动率，可能提供交易机会。

建议与展望

短期震荡为主，中长期关注黄金乐观前景及波动偏差套利机会。