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格林大华股指期货早报总结（20210702）

一、核心内容概述

格林大华发布的股指期货早报分析了2021年7月2日市场走势及宏观经济背景，重点围绕中国和美国的经济数据、市场表现以及后续走势进行研判。报告指出，尽管近期市场出现横向整理，但整体经济仍处于扩张阶段，具备继续上行的潜力。

二、主要观点

1. 市场表现

• 上证指数：周四收于3589点，微跌2点。
• 沪深300指数：收于5230点，微涨6点。
• 科创50指数：收于1580点，微跌8点。
• 板块表现：医药、房地产、银行、酿酒板块涨幅居前；航空、鸿蒙概念、充电桩、军工板块跌幅居前。

2. 宏观经济分析

• 中国制造业PMI：6月财新中国制造业PMI微降至51.3，低于5月0.7个百分点，显示制造业增长放缓。
• 新订单与出口订单：新订单指数为三个月最低，出口订单指数仅略高于荣枯线，疫情反复对供需两端均造成负面影响。
• 供应链问题：采购活动增速放缓，供应商存货不足与物流延迟导致供应链紧张。
• 库存与价格：采购库存指数首次进入扩张区间，部分企业动用库存以满足订单需求，产成品库存指数创2016年5月以来新低。同时，制造业购进价格和出厂价格仍处于上涨趋势，局部原材料短缺问题依然存在。

3. 国际市场动态

• 韩国出口：6月出口额达548亿美元，同比增长39.7%，为历年同月最高，且连续8个月增长，4个月超500亿美元。
• 美欧经济复苏：美国道指和纳指分别上涨0.4%和0.1%，显示美欧经济复苏势头良好。

4. 后市研判

• 中国股市：上证指数在3600点一线整固后，有望继续上行。
• 操作建议：多头仓位继续持有，标的首选IF（沪深300股指期货）。

三、关键信息

利多因素

• 6月PMI继续运行在景气区间，显示经济仍保持扩张。
• 5月产成品存货增长10.2%，表明经济处于主动补库存阶段。
• 美国进口价格指数创新高，与中国经济库存周期上行形成共振。

利空因素

• 美国通胀持续上升。
• 美债收益率处于高位。
• 美联储货币政策出现微调。
• 印度变种毒株在海外扩散，可能影响全球经济复苏。

风险因素

• 货币政策边际收紧的不确定性，可能对市场产生压制作用。

四、免责声明

本报告所引用信息均来自公开资料，格林大华不对信息的准确性和完整性做任何保证。报告内容仅为分析师个人观点，不代表公司立场。投资者应根据自身判断进行决策，投资风险自行承担。未经公司许可，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

五、研究员信息

• 研究员：于军礼
• 邮箱：137296552@qq.com
• 从业资格：F0247894