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《关于甲醇期货市场分析与操作策略的研究报告》

研究员：吴志桥
从业资格代码：F3085283
交易咨询资格：Z0019267
联系方式：15000295386

一、核心观点（偏多建议）

1. 市场走势
   上周甲醇期货主力合约价格上行至2598元/吨，现货市场维持稳定运行。境外驱动因素归因于甲醇开工率持续下滑，显示基本面支撑力度强于市场供应端变化。

2. 供需动态
   （1）供给端
   国内工厂产能利用率维持高位，月度环比下降1.77个百分点；宁波富德DMTO装置临时检修将影响约0.6万吨/年的产能。

（2）需求端
烯烃装置产能利用率回升0.22个百分点，侧面反映传统下游需求正在改善；西北地区甲醇采购量环比激增，市场下游心态转好。

3. 库存追踪
   主力港口库存环比增仓0.61%，区域内分化明显；生产厂库存去化现货端承压，云天化等大型企业样本库存降幅达17.6%。

二、交易建议
短期内建议采取套期保值策略，逢低布局正向基差套利；长线投资者可关注美国4月进口数据公布对全球供应格局的扰动。

注：本报告仅供市场参考使用，实际操作请遵循风险管理体系相关规则。