2010年-世界发展银行全球_Global_Commodity_Markets___Review_and_Price_Forecast_36页_5mb

全球商品市场总结

核心内容

本报告分析了2000年至2010年期间全球主要商品市场的价格走势与预测，涵盖了能源、金属和农业三大类商品，并提供了关键数据和趋势分析。

主要观点

1. 商品价格波动

• 2008年中，多数商品价格达到历史高点，引发二战后最长、最广泛的商品繁荣。
• 2008年9月的金融危机和随后的全球经济衰退缓解了需求压力，导致多数商品价格大幅下跌。
• 2009年3月起，能源和金属价格开始回升，农业价格在2009年第二季度也开始反弹。

2. 能源市场

• 全球原油需求在2008年第四季度和2009年第一季度下降约3%，随后恢复增长。
• OPEC为维持价格在约75美元/桶，削减了约400万桶/日的产量，导致其闲置产能增加至约650万桶/日。
• 由于库存高企和需求增长缓慢，预计实际油价不会大幅上涨，但长期来看，替代能源的发展可能限制油价上涨。
• 煤炭和天然气价格在2008-2009年期间大幅下跌，随后逐步回升，预计在2010年将上涨22%，并在长期内稳定在2000年代初的两倍水平。

3. 金属市场

• 中国是金属价格的主要推动者，成为全球最大金属消费国和钢铁生产国。
• 2000年至2008年间，中国对关键金属的年均消费增长达16.1%。
• 全球金融危机导致金属需求大幅下降，铝和铜的全球消费分别下降19%和9%。
• 金属价格预计在2010年将温和上升，主要由强劲的终端需求、库存减少和能源成本上升推动。
• 铝价在2009年平均为1,665美元/吨，较2008年下降35%；预计2010年均价为2,700美元/吨，2011年略有下降。
• 铜价在2009年达到峰值，预计2010年均价为3,000美元/吨，2011年为3,170美元/吨。

4. 农业市场

• 农业价格在2008年6月达到高峰后下降22%，但仍比2000年代初高出近一倍。
• 农产品价格下跌主要受油价下降和库存增加影响，尤其是大米、玉米和小麦。
• 2009/10年度全球农产品产量略有上升，但加工需求仍高于产量，导致库存使用比降至历史低点。
• 预计2010年农产品价格将下降6%，并在中期内保持相对稳定。
• 食品安全问题有所缓解，许多国家取消了出口禁令，但部分贫困国家仍需依赖进口。

关键信息

1. 价格趋势

• 能源：价格在2008年达到高点，2009年大幅回落，2010年预计上涨22%，长期内趋于稳定。
• 金属：价格在2008年达到峰值，2009年大幅回落，预计2010年温和上涨，2011年略有下降。
• 农业：价格在2008年达到高点后回落，预计2010年下降6%，中期内保持稳定。

2. 影响因素

• 需求：全球经济复苏、中国持续的工业化和城市化推动金属和能源需求。
• 供给：OPEC减产、非OPEC国家产量停滞、基础设施不足影响了农业和金属供给。
• 政策：出口禁令、税收政策、生物燃料需求等影响了商品价格。
• 汇率：美元贬值推动了以美元计价的商品价格上涨。

3. 市场动态

• 库存：能源和金属市场库存高企，限制了短期价格上涨。
• 期货市场：投资者通过期货市场锁定利润，影响了现货市场供应。
• 天气与自然灾害：影响了农产品和金属的生产和运输，如厄尔尼诺天气对可可产量的影响。

4. 长期展望

• 替代能源的发展将限制能源价格的长期上涨。
• 金属市场面临新增产能的挑战，尤其是由于新矿开发成本高和环境法规的限制。
• 农业市场将受益于全球生产力的提升，但部分国家仍需依赖进口。

图表说明

• 图1：商品价格指数（名义，2000=100）
• 图2：OPEC闲置产能（百万桶/日）
• 图3：能源价格指数（2000=100）
• 图4：铜价与LME库存
• 图5：金属与矿物价格指数（2000=100）
• 图6：贵金属价格指数（美元，2000=100）
• 图7：全球谷物库存与使用比
• 图8：食品价格指数（美元，2000=100）
• 图9：原材料价格指数（美元，2000=100）

数据概览

市场数据

铝市场

• 2009年平均价格为1,665美元/吨，较2008年下降35%。
• 预计2010年均价为2,700美元/吨，2011年略有下降。
• 中国占全球需求增长的大部分，预计2010年全球需求将增长1.5%。

可可市场

• 2009年平均价格为2.89美元/公斤，较2008年上涨12%。
• 2009/10年度全球产量为3.54万吨，略有上升。
• 预计2010年均价为3.00美元/公斤，2011年降至2.40美元/公斤。

咖啡市场

• 2009年平均价格为3.17美元/公斤（阿拉比卡）和1.64美元/公斤（罗布斯塔）。
• 全球咖啡产量预计在2009/10年度下降3.7%，主要影响阿拉比卡市场。
• 预计2010年阿拉比卡均价为2.70美元/公斤，罗布斯塔均价为1.78美元/公斤。