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农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年12月8日的农产品市场早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等主要品种的市场分析及操作建议，由五矿期货研究中心团队撰写，包括多位农产品研究员的信息。

主要品种分析

油脂

• 市场动态：
  • BMD棕榈油2月合约上涨3.79%，至4931林吉特/吨。
  • 国内油脂报价：广东24度棕榈油10080元/吨（+80元/吨）；张家港一级豆油10090元/吨（+40元/吨）；江苏四级菜油13190元/吨（+190元/吨）。
  • 全国港口食用棕榈油库存52.35万吨，较前一周下降5.59%；豆油港口库存70.45万吨，较前一周下降1.54%；华东菜油库存23.62万吨，较前一周下降2.38%。
• 基本面分析：
  • 新作大豆产量下调，库存调增，美豆驱动偏弱。
  • 棕榈油进入减产周期，马来西亚12月1-5日单产减少10.41%，出口量减少2.68%。
  • 长期看，马棕累库预期破灭，库存维持偏低水平。
  • 国内油脂库存偏低，基差支撑较强，整体仍跟随外盘走势。
• 操作建议：
  • 油脂回落偏多思路，P2201参考区间：8800-10600；Y2201参考区间：9200-11000；012201参考区间：11500-13600。

蛋白粕

• 市场动态：
  • 国内豆粕库存67.25万吨（+5.69万吨），菜粕库存2.4万吨（+0.62万吨）。
  • 华南豆粕基差M2205+277，华东菜粕基差RM2201+10。
• 基本面分析：
  • 外围市场：美豆出口季节性恢复，但弱于去年；巴西大豆播种完成90%，阿根廷播种完成39%；局部旱情影响单产和产量预期。
  • 国内方面：水产消费淡季叠加大豆到港增加，蛋白粕库存压力压制基差。
• 操作建议：
  • 蛋白粕修正转震荡，继续空头思路；菜粕1-5反套及豆粕1-5反套可继续参与。

鸡蛋

• 市场动态：
  • 国内蛋价稳或小涨，主产区均价4.59元/斤。
  • 馆陶涨0.07元至4.51元/斤，辛集4.4元/斤。
• 基本面分析：
  • 存栏偏低对蛋价有支撑，但消费情况决定未来涨幅。
  • 未来几个月存栏整体偏低格局不变，蛋价缺乏大的驱动。
• 操作建议：
  • 盘面震荡为主，建议观望或日内操作。

生猪

• 市场动态：
  • 国内猪价继续下跌，河南均价落0.2至17.3元/公斤。
• 基本面分析：
  • 终端需求不畅，肉价回落提振不足；养殖方出栏积极性增加。
  • 现货持续阴跌后需求未被刺激，供应端可能继续发力。
  • 01合约升水较高，走势较悲观，下方或仍有空间。
• 操作建议：
  • 期货走势悲观，建议观望或关注反弹可能。

白糖

• 市场动态：
  • 原糖03合约上涨1.62%，至19.46美分/磅。
  • 内盘SR2201上涨0.09%，至5827元/吨；夜盘窄幅波动，收于5824元/吨。
• 基本面分析：
  • 疫情担忧减弱，资金避险情绪改善，原油反弹带动原糖上行。
  • 11月国内产销双降，12月新糖压榨上量，供应压力增加。
  • 国内制糖成本较高，5800元/吨附近支撑较强。
• 操作建议：
  • 短期盘面维持低位震荡，建议观望或5850附近轻仓做多05合约。

苹果

• 市场动态：
  • 现货端：山西运城纸加膜及膜袋地窖货源成交价格稳定；山东、陕甘冷库交易迟缓。
  • 01合约上涨0.20%，至8028元/吨。
• 基本面分析：
  • 消费延续低迷，但产区挺价意愿强。
  • 按往年规律，春节前现货可能维持坚挺。
• 操作建议：
  • 短期盘面预计延续7500-8500区间波动，建议观望或日内操作。

棉花

• 市场动态：
  • 上周五主力合约窄幅震荡，收于20705元/吨。
  • 新疆328棉花价格21980元/吨，环比持平。
• 基本面分析：
  • 籽棉收购进度下降，企业日收购量仅几千斤。
  • 棉农惜售情绪加重，现货市场成交清淡。
  • 若籽棉价格继续下跌，成本支撑将不复存在。
• 操作建议：
  • 短期建议反弹后抛空操作。

关键信息汇总

五矿期货研究团队信息

• 王俊：从业资格号F0273729，投资咨询号Z0002942，电话15882158317，邮箱wangja@wkqh.com
• 周方影：从业资格号F3036146，投资咨询号Z0014900，电话0755-23375136，邮箱zhoufy@wkqh.com
• 张利：从业资格号F3003549，投资咨询号Z0015099，电话0755-23982963，邮箱zhanglb@wkqh.com
• 张正：从业资格号F3067079，电话18280292564，邮箱zhangzheng@wkqh.com
• 丁易川：从业资格号F3061485，电话18368405138，邮箱dingyc@wkqh.com

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