20140709-华泰证券-从制造业大国到强国_技改升级系列报告之一_自动化_智能化_节能化_18页_994kb

2014年制造业技改升级专题报告总结

核心内容

本报告分析了中国制造业面临的转型压力与机遇，重点探讨了自动化、智能化和节能化对制造业升级的重要性。报告指出，随着刘易斯拐点的到来，人口红利逐渐消失，劳动力成本上升，传统制造业面临改革需求。同时，国家政策从“淘汰一批”转向“消化一批”，鼓励对落后产能进行技术改造。此外，节能减排已成为制造业发展的首要前提条件，与能源安全和环境承载能力密切相关。

主要观点

• 人口红利消失：中国人口老龄化加快，劳动力成本上升，导致低端制造业出口竞争力下降，出口额出现下滑。
• 制造业升级紧迫：由制造业大国向强国转变已成为必然趋势，自动化和智能化改造是实现这一目标的关键。
• 政策导向转变：国家政策从“淘汰一批”转向“消化一批”，以促进经济增长与结构调整的平衡。
• 节能减排重要性：工业尤其是制造业耗能高、效率低、污染重，节能减排是实现可持续发展的前提。
• 投资机会显现：自动化、智能化和节能化设备生产商将在制造业转型过程中获得显著的投资机会。

关键信息

人口结构变化

• 65岁以上人口比例从1990年的5.57%上升至2013年的9.67%，预计到2040年可能超过20%。
• 15-59岁劳动年龄人口在2012年首次出现绝对下降，劳动力供给由过剩转向短缺。

劳动力成本上升

• 2000年至2013年，制造业人员年平均工资从8750元增长至46431元，年平均增幅达14%。
• 各省市最低工资标准普遍上涨，进一步压缩了低端制造业的成本优势。

出口竞争力下降

• 低端制造业出口额在2013年出现不同程度下滑。
• 东南亚国家对中国的成本优势构成挑战，中国“世界工厂”的地位面临动摇。

产能过剩化解策略

• 国家采取“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”四类措施。
• “淘汰一批”导致部分省份GDP增速放缓，政策或将更多转向“消化一批”。

美国80年代经验

• 美国在80年代通过自动化、智能化改革，成功提升汽车和钢铁工业的生产效率。
• 这一经验为中国制造业升级提供了参考。

工业耗能现状

• 工业耗能占全国能源消费的70%以上，其中制造业占工业耗能的80%以上。
• 我国能源利用率仅为33.4%，远低于发达国家的52%-55%。
• 单位GDP能耗高于世界平均水平，尤其在煤炭消费方面依赖严重。

环境污染问题

• 我国一次能源消费中，原煤占比超过75%，造成严重污染。
• 工业排放的SO₂和NOₓ等气体占全国总排放量的32%、26%和15%。
• 燃煤工业锅炉是雾霾天气的主要元凶，中国有7座城市被列入全球十大污染城市。

政策加码

• 国家对“十二五”节能减排目标执行不力，政策将进一步加码。
• 2014年4月，环境保护法修订，强化环境监管与法律责任。
• 6月，中央财经领导小组会议提出推动能源生产和消费革命，强调绿色低碳发展。

投资建议

• 投资机会：自动化、智能化、节能化设备生产商将在制造业升级过程中受益。
• 风险提示：制造业转型升级投入可能低于预期，节能步伐可能滞后于规划水平。

结论

中国制造业正处于从低端向高端转型的关键阶段，自动化、智能化和节能化将成为推动这一转型的核心动力。国家政策从“淘汰”转向“消化”，旨在平衡经济增长与结构调整。同时，节能减排作为国家战略性问题，将成为制造业升级的首要前提条件。投资者应关注相关设备生产商的机遇，同时警惕政策执行和投资投入不及预期的风险。