20250626-国泰期货-镍_远端镍矿端预期松动_冶炼端限制上方弹性_不锈钢_供需边际双弱_钢价低位震荡_3页_598kb

镍

• 镍矿端：远期镍矿供应预期有所松动。
• 冶炼端：产能存在限制，但弹性空间未被完全封死。
• 项目进展：
  1. 印尼CNI镍铁RKEF一期项目成功投产，年产金属镍约1.25万吨。
  2. 印尼青美邦公司产能恢复至70%-80%。
• 宏观影响：
  1. 印尼某冷轧厂计划6-7月继续停产检修，影响产量约11-13万吨。
  2. 菲律宾镍业协会欢迎矿业出口禁令条款在法案中被删除。

不锈钢

• 供需状态：不锈钢供需边际均偏弱，市场情绪不佳。
• 价格走势：不锈钢期货价格低位震荡。
• 供应：
  1. 钢厂减产明显，300系不锈钢产量下降。
  2. 印尼钢企面临环保处罚风险，部分项目运行受限，供应存在不确定性。

行情观点

镍与不锈钢趋势强度均为中性（趋势强度为0）。