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金属市场分析总结

1. 全球经济与地缘政治

• 2024年1月3日，以色列空袭黎巴嫩首都，红海航线或继续停运，影响海运。
• 美国、欧元区12月Markit制造业PMI终值均低于预期，制造业持续收缩，全球经济前景偏弱。

2. 金属价格表现

• 铜铝：受美元上涨和海运问题推升氧化铝价格炒作的双重影响，整体下跌。
• 锌：
  • 短期：供应端高位回落，加工费下降，冶炼利润降至低点，预计供需两弱，延续震荡。
  • 中长期：锌矿供应趋紧，底部或已形成。
• 铅：
  • 短期：供应紧张，冶炼利润稳定，社会库存回落，支撑铅价震荡偏强。
  • 后续关注供应端动态。

3. 贵金属

• 多空分化。因美联储降息预期修正，美债收益率与美元昨夜上涨，金银承压收跌，进入连续三个交易日震荡格局。

4. 其他数据与预期

• 美国11月营建支出和制造业数据超预期修正；
• 欧元区制造业需求低迷。
• 市场普遍预期全球经济趋冷，美元走强压制金属价格，短期震荡为主；中长期则因部分金属供应缓缓解压。