20150629-申万宏源-军工机械行业周报_国家制造强国建设领导小组成立_24页_1mb

2015年军工机械行业周报总结

核心内容

2015年6月29日的军工机械行业周报，主要聚焦于国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备四大领域，分析了行业发展趋势、政策支持及重点投资标的。

主要观点

• 国防军工：随着“中国制造2025”和“互联网+制造”战略的推进，军工行业迎来新一轮发展契机。太空力量成为战略竞争的新制高点，航天系公司如中国卫星、航天动力、航天长峰等将受益。同时，民参军领域如北斗产业链、通用航空产业链及混合所有制改革公司如中海达、常发股份、积成电子等也受到关注。南北车合并为军工央企市值突破提供了标杆效应，推动了“走出去”战略的实施。军工央企整合预期持续升温，国家军事战略倾斜与资产证券化提升是推动军工行业上涨的重要逻辑。

• 能源设备：AP1000核电主泵工程与耐久试验成功，标志着三代核电技术的成熟，为核电行业带来新的增长点。中国核电（601985）上市，成为首家核电纯运营巨头。核电行业五大催化剂正在验证中，包括核电“十三五”规划、内陆核电政策、核电新开工项目、海外出口等。重点推荐丹甫股份、浙富控股、久立特材、应流股份等公司。同时，核能行业协会指出内陆核电正在加紧研究论证，发展大规模集群核电是调整能源结构的重要手段。

• 轨道交通：中俄高铁合作项目取得实质性进展，标志着中国高铁标准逐步获得国际认可。莫斯科-喀山高铁项目由中铁二院与俄罗斯企业联合承担，合同金额为3.8亿美元。中国中车复牌后，其标杆效应推动了军工央企市值突破。此外，中泰铁路合作项目落地，中国铁建获尼日利亚119.7亿美元铁路大单，展现了中国在“走出去”战略上的积极布局。发改委密集批复铁路项目，预计全年投资超8000亿元，铁路设备行业投资机会显著。

• 智能装备：《中国制造2025》发布，国家制造强国建设领导小组成立，标志着智能制造进入落实阶段。重点推荐细分领域龙头与转型先锋两类公司，如科大智能、瑞凌股份、博实股份等。大消费、仓储物流、金属制品及新能源汽车等领域将成为智能装备需求增长的新方向。

关键信息

国防军工

• 中国将加强太空力量，发展航天技术，推动军民融合。
• 航天系上市公司可能进入资产整合密集期。
• 军工央企整合预期升温，南北车合并成为典范，推动“走出去”战略。

能源设备

• AP1000核电主泵工程与耐久试验成功，核电行业进入新阶段。
• 中国核电（601985）上市，成为首家核电运营企业。
• 内陆核电正在加紧研究论证，未来将有更大发展空间。
• “华龙一号”技术方案落地福清，推动核电出口。

轨道交通

• 中俄高铁合作项目向前迈进，中俄高铁标准逐步获得国际认可。
• 中泰铁路合作项目签署备忘录，中国铁建获尼日利亚119.7亿美元铁路大单。
• 中国中车复牌，推动军工央企市值突破。
• 铁路固定资产投资维持高位，海外市场开拓成为投资重点。

智能装备

• 国家制造强国建设领导小组成立，智能制造成为制造业升级核心。
• 重点推荐两类公司：细分领域龙头（如科大智能、瑞凌股份）和转型先锋（如迪马股份、万讯自控）。
• 下游行业需求增长推动自动化发展，重点关注大消费、仓储物流、新能源汽车等领域。

重点推荐组合

国防军工投资组合

• 中直股份、积成电子、中海达、四川九洲、中船防务、常发股份

机械设备投资组合

• 鼎汉技术、丹甫股份、开山股份、隆华节能、机器人、上海机电、蓝英装备、天壕节能、瑞凌股份、东方精工、科大智能

重点信息汇总

军工

• 稀有金属在国防科技工业中具有战略价值。
• 中国重工拟参与风帆股份重组。
• 英利集团获得光伏行业首个国防专利。
• 鼎立股份拟通过重组进入军工领域。

造船

• 船舶工业“十三五”规划重点扶持高端海工装备。
• 上船院研发全球最大独立货罐型沥青船。
• 中国船舶已获去年合同结算款47.04亿。
• 中海船舶收购江西燃气47%权益。

能源装备及轨交

• 1-5月全国铁路货运量同比下降9.8%。
• 京霸城际铁路计划年底开工。
• 上海与中核集团签署战略合作框架协议。
• 中国核建拟发行5.25亿股，核电IPO进程加快。

自动化装备及民生装备

• 广东机器人产业发展迅猛，筹建首家机器人学院。
• 广州市将投入30亿元支持技改工业机器人。
• 软控股份拟参与投资机器人产业基金。

总结

该周报全面分析了2015年军工机械行业的发展动态，强调了国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备领域的投资机会。政策支持、技术突破和国际合作成为推动行业增长的关键因素，重点推荐的公司包括航天系、核电设备供应商、铁路设备制造商及智能制造企业。同时，周报也揭示了行业面临的挑战，如业绩波动、市场集中度、订单延迟等，为投资者提供了全面的参考。