20150201-兴业证券-餐饮旅游_全国青少年校园足球领导小组成立_体育产业值得长期关注_17页_948kb

文档总结：全国青少年校园足球领导小组成立，体育产业值得长期关注

核心内容

2015年2月1日，全国青少年校园足球领导小组正式成立，由教育部牵头，旨在加强青少年校园足球工作的协调、议事和决策。此举标志着中国对体育产业的重视程度提升，体育产业将成为长期值得关注的领域。

主要观点

1. 行业表现：本周（1.26-2.1）申万休闲服务指数相对沪深300指数表现出超额收益，为3.39%。在28个一级行业中排名第14位，显示出餐饮旅游板块较强的抗跌能力。

2. 个股表现：

   • 涨幅较大的个股包括：全聚德（+12.10%）、腾邦国际（+11.04%）、大东海A（+7.90%）。
   • 跌幅较大的个股包括：众信旅游（-10.46%）、锦江股份（-6.13%）、大连圣亚（-5.00%）。

3. 市场动态：

   • 2014年旅游行业整体表现良好，北京市接待游客2.6亿人次，旅游总收入4280.1亿元；黄山市旅游接待量增长11.6%，总收入增长12.7%。
   • 海南省游客接待量增长10.6%，免税店销售额增长28.2%，对全省零售额贡献率21.4%。
   • 全球海外旅游人数增至11.38亿人次，中国游客海外支出达1648亿美元，同比增长28%。

4. 行业趋势：

   • 移动端预订成为旅游服务的主要方式，火车/汽车票、住宿和机票是通过移动端预订的三大服务。
   • OTA企业面临较多投诉，主要集中在退票扣费、订单更改和宣传不符等方面。
   • 体育产业迎来利好，全国青少年校园足球领导小组的成立为体育行业带来政策支持。

关键信息

上市公司重点信息跟踪

证券代码	证券简称	2014年业绩	2015年预期	公告内容
300178.SZ	腾邦国际	EPS 0.37	EPS 0.55	推出限制性股票激励计划，业绩增长目标明确
601888.SH	中国国旅	营收198.89亿元，净利润14.54亿元	营收1.77元/股	海棠湾开业带来业绩提升，免税O2O布局
000978.SZ	桂林旅游	盈利约4,100万元	盈利约0.14元/股	福隆园项目转让带来盈利，国企改革预期
002186.SZ	全聚德	营收18.49亿元，净利润1.29亿元	EPS 0.70	暂缓部分项目投资，公司治理调整
600640.SH	号百控股	EPS 0.11	EPS 0.25	未提供详细数据，仅提及盈利预测
600706.SH	曲江文旅	净利润减少60%-65%	EPS 0.11	旅游商业地产业务未实现收入，影响利润
000610.SZ	西安旅游	亏损1,900-2,200万元	EPS -0.1118至-0.0966	业绩下滑，股权转让影响利润
300144.SZ	宋城演艺	EPS 0.55	EPS 0.98	异地项目落地，市场认可度提升
000428.SZ	华天酒店	亏损2,000-4,000万元	EPS -0.055至-0.027	酒店主业受市场环境影响，未开展资产运营业务

行业估值与盈利预测

• 行业估值：截止2月1日，旅游重点公司市盈率（TTM）为40X，相对全部A股溢价率247%，较历史均值溢价17%。
• 盈利预测：各重点公司2014-2016年的EPS预测和评级如下：

公司	2014年EPS	2015年EPS	2016年EPS	评级
黄山旅游	0.31	0.52	0.69	增持
中青旅	0.44	0.53	0.67	增持
宋城演艺	0.55	0.71	0.98	增持
中国国旅	1.41	1.49	1.77	增持
三特索道	0.22	0.25	0.27	增持
全聚德	0.39	0.44	0.70	增持
丽江旅游	0.69	0.62	0.77	增持
峨眉山A	0.49	0.71	0.89	增持
众信旅游	1.72	2.01	2.68	增持
锦江股份	0.47	0.62	0.63	增持
桂林旅游	0.03	0.11	0.14	增持
张家界	0.16	0.27	0.34	增持
国旅联合	0.03	(0.32)	0.11	增持
东方宾馆	0.13	0.11	0.16	增持
腾邦国际	0.37	0.55	0.80	增持
首旅酒店	0.51	0.54	0.59	增持
世纪游轮	0.08	0.35	0.43	增持
金陵饭店	0.24	0.29	0.36	增持
北京文化	0.24	0.36	0.44	增持

重点推荐个股

公司	推荐理由
桂林旅游	短期受益于不良资产处置，中长期受益于国企改革
黄山旅游	业绩快速恢复，景区扩容带来增长空间
众信旅游	出境游行业持续增长，收购预期带来EPS提升
中国国旅	海棠湾开业带动业绩增长，免税O2O布局
中青旅	乌镇模式获认可，迪士尼辐射范围内
宋城演艺	异地项目落地，市场能力提升
东方宾馆	酒管并表，盈利增长
国旅联合	战略转型，聚焦文化体育产业
腾邦国际	“旅行×互联网×金融”新规划，平台优势明显
锦江股份	收购卢浮集团，拓展国际化，受益迪士尼和国企改革

未来一周大事提醒

日期	事项
2月2日	众信旅游股东大会会议登记起始/截止
2月3日	首旅酒店股东大会会议登记起始/截止
2月4日	首旅酒店股东大会召开
2月4日	中国国旅股东大会股权登记
2月5日	众信旅游股东大会召开
2月6日	国旅联合年报预计披露
2月6日	大连圣亚股东大会股权登记

风险提示

1. 灾害气候、疫情等非可控因素可能对旅游行业造成重大负面影响；
2. 公司治理风险；
3. 二级股票市场的系统性风险。

总结

文档强调了2015年旅游及体育行业的发展前景，指出政策支持、市场增长和公司战略调整将推动行业持续发展。重点推荐个股如桂林旅游、黄山旅游、众信旅游、中国国旅等，均受益于行业增长、政策利好及公司内部改革。同时，提醒投资者注意行业风险，包括非可控因素、公司治理和系统性风险。