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LLDPE中期震荡市分析总结

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师陈嘉昕于2024年6月28日发布，主要分析LLDPE（线性低密度聚乙烯）期货在中期市场中的走势。报告指出，当前LLDPE市场处于震荡状态，短期内缺乏明确趋势，需关注供需变化与市场预期。

市场基本面数据

现货市场动态

• 市场走势：本周国内聚乙烯市场窄幅回落。
• 原油影响：原油价格波动运行，对PE市场影响有限。
• 供需情况：市场回归供需基本面，生产企业检修损失量环比小增，但销售压力不大，挺价意愿浓厚。
• 需求表现：下游需求处于季节性淡季，工厂订单跟进不足，原料采购意向谨慎，持货商为走量小幅让利报盘。
• 终端行为：终端刚需拿货为主，市场成交放量有限。

市场状况分析

供应端

• 进口量偏低：限制了LLDPE下跌空间。
• 开工率阶段性下滑：短期供应压力不大。
• 检修装置复产：大规模复产将在7月上旬，短期内供应仍偏紧。

需求端

• 整体需求疲软：多数下游行业开工率环比下降。
  • 农膜开工率：-0.02%
  • PE管材开工率：-1.50%
  • PE包装膜开工率：-0.56%
  • PE中空开工率：-0.38%
  • PE注塑开工率：-0.34%
  • PE拉丝开工率：-0.45%

市场预期

• 美联储降息预期：支撑市场对未来的通胀预期。
• 装置检修与投产延期：缓解了供应压力。
• 需求无明显亮点：高价下游备货意愿低，难以形成持续性上涨。
• 市场支撑：在预期未证伪前，市场低价仍有支撑。

市场趋势分析

• LLDPE趋势强度：0
• 趋势强度解释：取值范围为【-2, 2】，0表示中性，市场处于震荡状态。

操作建议

• 区间操作：建议在09合约上方压力位8700元/吨与下方支撑位8500元/吨、8350元/吨之间操作。
• 市场判断：短期需求疲软，供应端阶段性偏紧，但无明显上行驱动，市场维持震荡格局。

风险提示与免责声明

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