20231025-东兴证券-东兴晨报_7页_539kb

总结报告分析

轻工制造

报告聚焦家居消费与纸企盈利。9月新房销售面积和销售额同比大幅下滑，但竣工数据增长提振家居需求，家居零售额保持韧性。家居出口下滑环比收窄，出口业绩有望改善。家居板块估值低位，推荐关注定制家具（索菲亚、志邦家居、欧派家居、金牌厨柜）和软体家具（顾家家居、喜临门）板块，龙头公司表现稳定。纸浆价格企稳，纸企Q3盈利预期改善，受益于浆价回落和纸价提涨，推荐文化纸和特种纸龙头（太阳纸业等），关注包装纸企若需求复苏。

农林牧渔

生猪产能加速去化，猪价下行，但行业估值低位，建议布局养殖板块（推荐牧原股份、天康生物等）。转基因玉米大豆品种审定初审通过，种子商业落地在即，头部企业将受益，推荐大北农、隆平高科、登海种业等。

房地产

新房销售同比降幅收窄，核心城市限购放松，期现房销售均价环比下滑。房企投资信心待恢复，“保交楼”政策利好竣工。推荐高能级城市的优质房企（保利发展、龙湖集团、越秀地产等），受益于城中村改造和需求回暖。

交通运输

快递业务量增速回升，同比增速超20%，通达系公司表现突出，单价企稳，展望旺季提价。价格竞争趋于缓和，公司从量取胜转向高质量发展。

特定公司与经济要闻

扬农化工前三季度业绩下滑，主营产品价格跌价影响，但在建产能有序推进，中长期成长可期，盈利预测维持增长。经济要闻包括增发国债、农村土地政策、油价下调、能源勘探等，公司动态如分众传媒、苏州银行、平安银行等披露数据。
风险提示涵盖宏观、政策、市场等风险。

综合免责声明

报告基于公开信息，观点仅供参考，不构成投资建议。行业评级基于基准指数为看好的相对表现。