20221130-国新国证期货-玉米周评_玉米延续回调走势_2页_260kb

报告摘要

玉米市场总结

核心内容

2022年11月30日，玉米期货主力合约C2301延续回调走势，收盘价为2908元/吨，跌幅0.51%。市场整体呈现供需博弈格局，价格波动受到多种因素影响，包括产区售粮进度、物流状况、库存变化及国际玉米出口情况。

主要观点

国内玉米价格走势：
当前正值新粮集中上市期，但主产区受雨雪天气影响，物流运输受限，导致基层售粮难度增加。部分产区玉米价格保持稳定，但整体市场供应偏紧，价格承压。
区域价格差异：
- 北方港口：锦州港、鱿鱼圈港水分14.5以内容重720以上新粮收购价维持在2900-2950元/吨，水分15%玉米平舱价为2950-2970元/吨，价格与昨日持平。
- 山东地区：水分14%新玉米主流收购价在3040-3140元/吨之间。
- 华北地区：水分15%玉米贸易商收购价在2800-2850元/吨之间。
- 南方港口：广东蛇口港水分15%玉米散粮成交价上涨40-50元/吨，达3080-3100元/吨，而一级玉米报价与昨日持平。
港口库存变化：
- 广东港：截至11月25日，内贸玉米库存34.8万吨，较上周增加2.5万吨；外贸库存43.8万吨，较上周减少5.3万吨。
- 北方港口：整体库存呈现下降趋势，内贸库存提货积极，港口走货一般。
玉米消费与库存：
- 深加工企业消费：全国126家玉米深加工企业（含淀粉、酒精、氨基酸企业）在第47周（11月17日-23日）共消费玉米110.8万吨，环比增加2.0万吨，但同比下降6.6万吨，降幅达5.62%。
- 企业库存：全国加工企业玉米库存总量为201.1万吨，较上周减少4.83%。
国际玉米市场动态：
- 巴西出口：预计2022年11月巴西玉米出口量为594万吨，低于此前预测的640万吨。
- 海运费：11月30日，美湾至中国口岸玉米海运费为49美元/吨，巴西至中国口岸为51美元/吨。

关键信息

市场供需矛盾：
尽管新粮上市进入高峰期，但主产区物流受阻，售粮进度较往年偏慢，导致市场有效供应不足。同时，巴西玉米出口启动，或将增加国内供应。
价格支撑因素：
北方港口玉米价格受到成本支撑，部分收购主体保持价格坚挺。而南方港口由于进口替代到货减少，价格有所上涨。
市场展望：
后市需重点关注新粮上量进度，以及巴西玉米对华出口的实际表现。若新粮供应逐步释放，价格或将继续承压；若出口不及预期，市场可能面临供应紧张局面。