2017年-IMF国际货币组织全球_Financial_Stability_Analysis_What_are_the_Data_Needs__64页_1mb

总结：IMF Working Paper - Financial Stability Analysis: What are the Data Needs?

核心内容

本论文探讨了金融稳定性分析（FSA）在当前全球经济环境下所需的数据，旨在识别数据缺口并提出改进经济和金融统计手册的建议，以更好地支持金融稳定性政策制定和风险监测。随着金融危机频发及其对经济和公众福祉的严重冲击，政策制定者和分析师越来越重视金融稳定性分析，推动了监管框架和政策工具的改革。

主要观点

• 金融稳定性分析的重要性：近年来，由于金融危机频发及对经济的破坏，政策制定者更加关注金融稳定性分析，包括危机预防、管理以及金融系统韧性。
• 数据需求的变化：随着政策焦点的转变，对数据的需求也发生了变化，需要更全面、细致的数据支持金融稳定性分析。
• 数据缺口问题：尽管统计界已采取一些措施，如G-20数据缺口倡议（DGI），但仍存在关键数据缺口，包括影子银行、资本流动、企业借贷和更细粒度的数据。
• 数据的国际协调：论文强调需要国际协调以确保数据的一致性与可比性，支持全球范围内的金融稳定性分析。
• 数据与政策的互动：数据不仅是政策制定的基础，也是政策效果评估的关键，因此需要确保数据质量与可访问性。
• 宏观审慎与微观审慎的结合：宏观审慎政策与微观审慎政策之间存在互补关系，FSA需要同时利用宏观和微观数据来识别系统性风险。
• 统计手册的改进：论文建议对现有经济和金融统计手册进行概念性改进，以更好地满足FSA的数据需求，包括剩余期限和外币数据的纳入。

关键信息

数据用于金融稳定性分析

• 常见数据包括：银行和金融机构的资产负债表数据、金融市场监管质量、金融安全网的应对能力、非金融企业借贷、资本流动、影子银行活动、金融系统互联互通等。
• 压力测试：压力测试已成为FSA的重要工具，用于评估金融体系在极端但合理的情景下的韧性。压力测试方法包括：
  • 资产负债表方法：基于金融机构的资产负债表数据。
  • 市场价格方法：利用市场数据和统计技术来捕捉机构、市场和风险源之间的联系。
• 压力测试类型：
  • 自上而下：由国家机构或IMF使用统一方法进行。
  • 自下而上：由金融机构使用自身数据和模型进行。

数据缺口

• 影子银行：缺乏对影子银行活动的系统性数据，影响对系统性风险的评估。
• 资本流动：对跨境资本流动的监测仍存在不足。
• 企业借贷：缺乏对非金融企业借贷行为的详细数据。
• 细粒度数据：需要更细粒度的数据以识别金融系统的脆弱性。
• 剩余期限和外币数据：当前统计手册中缺乏对金融资产剩余期限和外币数据的充分考虑，影响对金融风险的全面评估。

改进方向

• 统计手册更新：建议对《国民核算体系》（SNA）和《国际收支手册》（BPM）等国际统计手册进行更新，以更好地支持FSA。
• 概念性改进：在统计手册中加入对剩余期限和外币数据的定义和建议，以增强对金融稳定性风险的识别能力。
• 国际合作：通过G-20数据缺口倡议等机制，加强国际间的数据协调和共享，提高数据质量和一致性。
• 政策工具的多样化：包括资本缓冲、杠杆率限制、流动性覆盖比率（LCR）、核心融资比率、外汇衍生品比例限制等，用于降低系统性风险。

结构

一、引言

• 金融稳定性分析（FSA）的重要性日益凸显，尤其在经历了2007/08年全球金融危机后。
• 统计界已作出反应，但仍有改进空间。
• 论文旨在从国际视角识别FSA所需数据的共同特征，并提出改进统计手册的建议。

二、金融稳定性政策与分析

• 宏观审慎政策：关注整个金融系统的稳定性，而非单一机构。
• 宏观审慎与微观审慎的联系：两者相互补充，宏观审慎政策需要微观数据，而微观审慎政策也需要宏观数据。
• 政策工具：包括资本工具、资产侧工具、流动性工具、资本流动控制等。
• 其他政策领域：如税收政策、房地产政策、消费者保护政策等，也对金融稳定性产生影响。

三、数据缺口与应对措施

• 数据缺口：影子银行、资本流动、企业借贷、细粒度数据等。
• 应对措施：通过国际协调、数据收集改进、统计手册更新等方式来弥补数据缺口。

四、结论

• 需要持续改进数据收集和统计方法，以支持金融稳定性分析。
• 统计手册的更新应兼顾概念框架和实际需求，确保数据的全面性与可比性。
• 国际合作和数据共享对于提高金融稳定性分析的有效性至关重要。

参考文献与附录

• 附录：包括用于FSA的数据类型、统计界对FSA的关注响应等。
• 参考文献：引用了多个国际机构和学者的研究，如IMF、BIS、FSB、OECD等，以及相关论文和报告。