20260626-国贸期货-贵金属数据日报_1页_1mb

贵金属数据日报总结

核心内容

本日报主要分析了贵金属市场的价格变动、价差变化、持仓与库存数据，以及影响贵金属价格的宏观经济因素，包括利率、汇率和股市等。数据覆盖了黄金和白银的内外盘价格、ETF持仓、期货合约持仓、库存情况及美元指数、美债收益率、VIX指数、标普500指数和NYMEX原油等指标。

主要观点

1. 贵金属价格走势

• 黄金：6月25日，沪金期货主力合约收跌2.8%至872元/克，伦敦金现价格为3974.27美元/盎司，COMEX黄金价格为3989.30美元/盎司。
• 白银：6月25日，沪银期货主力合约收跌7.28%至13811元/千克，伦敦银现价格为56.63美元/盎司，COMEX白银价格为56.68美元/盎司。
• 整体趋势：贵金属价格在近期受到美联储加息预期和美元指数走强的压制，但随着5月PCE数据发布后，市场对加息预期有所降温，贵金属价格出现小幅反弹。

2. 价差与比价分析

• 黄金TD-SHFE活跃价差：6月25日为-1.9元/克，较前一日微涨15.9%。
• 白银TD-SHFE活跃价差：6月25日为-44元/千克，涨幅达46.7%。
• 黄金内外盘价差：6月25日为-1.45元/克，较前一日微跌17.0%。
• 白银内外盘价差：6月25日为-235元/千克，跌幅达34.5%。
• SHFE金银主力比价：6月25日为63.14，涨幅5.3%。
• COMEX金银主力比价：6月25日为70.38，涨幅6.2%。
• 远期合约价差：AU2610-2608为1.56元/克，AG2610-2608为33元/千克。

3. 持仓数据

• 黄金ETF-SPDR：6月24日持仓为1013.35吨，较前一日微降0.42%。
• 白银ETF-SLV：6月24日持仓为14917.99943吨，微降0.16%。
• COMEX黄金非商业持仓：
  • 多头：211127张，涨幅1.51%。
  • 空头：30907张，跌幅9.49%。
  • 净多头：180220张，涨幅3.67%。
• COMEX白银非商业持仓：
  • 多头：11067张，涨幅7.73%。
  • 空头：24544张，跌幅10.49%。
  • 净多头：173837张，涨幅9.62%。

4. 库存数据

• SHFE黄金库存：6月25日为111642千克，与前一日持平。
• SHFE白银库存：6月25日为848665千克，较前一日微降0.43%。
• COMEX黄金库存：6月24日为27809902金衡盎司，较前一日微降0.26%。
• COMEX白银库存：6月24日为322792120金衡盎司，微降0.01%。

关键信息

宏观经济影响

• 美联储加息预期：年内加息预期高企，美元指数持续走强，对贵金属价格形成压制。
• PCE数据：5月PCE同比上涨至4.1%，创2023年4月以来新高，但市场对加息预期有所削减。
• 通胀与实际利率：尽管PCE数据上涨，但能源价格回落至接近战争前水平，通胀压力有望缓解，实际利率上行趋势可能放缓。

市场展望

• 短期：贵金属价格受美元指数和实际利率压制，但随着加息预期降温，价格可能有所反弹。
• 中长期：美联储年内加息空间有限，叠加国际政治秩序重构和央行购金需求，金银价格继续下挫空间可能较小。

操作策略（仅供参考）

• 黄金：短期承压，但中长期仍具支撑，建议关注美联储政策动向和地缘政治变化。
• 白银：受加息预期压制，但库存变化较小，需留意能源价格走势和工业需求。

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