20231020-国元期货-金融期权周报_指数下探寻底_期权隐波回升_22页_773kb

金融期权周报总结

一、市场行情回顾

本周A股市场单边下行，创业板指和中证1000指数跌幅约5%，上证指数跌幅较小。两市日均成交额为7719亿元，较前一周下降。通信、医药生物等板块跌幅超5%，北向资金净流出超240亿元。9月经济数据显示，前三季度GDP同比增长5.2%，消费和投资数据好转，表明经济可能见底。

二、期权数据分析

本周期权成交量上升，受市场大幅下跌影响，10月股指期权已到期。隐含波动率普遍回升，多数指数期权IV在20%左右，创业板期权隐含波动率高达254%。成交PCR处于高位显示看跌倾向，持仓PCR下降反映卖方看空情绪强烈，期权隐含波动率未被明显高估，且指数波动大。

三、后市展望

市场受外围因素和外资流出打压，投资者情绪低迷，交投活跃度低。股指估值接近历史低位，经济指标好转预示政策和经济底部已现，预计年底前反弹概率高。建议轻仓操作12月牛市价差策略，买入低执行价看涨期权并卖出高执行价看涨期权以捕捉潜在反弹。