> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了近期锡市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及下游情况等方面的市场数据与分析，并结合行业消息与技术面观点，对锡价走势进行了预测。内容涵盖价格、库存、持仓、加工费、产量、进出口等关键指标，为投资者提供市场参考信息。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:沪锡 | 400160 | 2280 | | 7月-8月合约收盘价:沪锡 | -610 | 400 | | 期货收盘价3个月LME锡 | 52005 | -180 | | 主力合约持仓量:沪锡 | 36698 | 2 | | 期货前20名净持仓:沪锡 | -5314 | -660 | | 上期所库存:锡 | 12358 | 4064 | | 上期所仓单:锡 | 10128 | -536 | ### 主要观点： - **沪锡主力合约收盘价**上涨至400160元/吨，环比上涨2280元/吨。 - **7月-8月合约收盘价**下跌610元/吨，环比微涨400元/吨。 - **LME锡价**震荡下行，收盘价为52005美元/吨，环比下跌180美元/吨。 - **沪锡主力合约持仓量**小幅上升，显示市场参与度略有增加。 - **期货前20名净持仓**为负，且环比下降，显示市场多空情绪谨慎。 - **上期所库存**环比大幅增加，显示市场供应有所回升。 - **上期所仓单**环比下降，可能反映市场交割意愿减弱。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | SMM1#锡现货价格 | 397900 | 900 | | 沪锡主力合约基差 | -2260 | -1380 | | LME锡升贴水(0-3) | -385 | 20 | ### 主要观点： - **现货价格**维持在397900元/吨，环比小幅上涨900元/吨。 - **沪锡主力合约基差**为负，且环比扩大，显示期货贴水加剧。 - **LME锡升贴水**为负，但环比小幅回升，表明现货市场相对期货偏弱。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口数量:锡矿砂及精矿 | 447714.42 | -97928.96 | | 平均价:锡精矿(40%) | 380500 | -1650 | | 平均价:锡精矿(40%):加工费 | 16000 | 0 | | 平均价:锡精矿(60%) | 384500 | -1650 | | 平均价:锡精矿(60%):加工费 | 12000 | 0 | ### 主要观点： - **锡矿进口**数量环比下降，缅甸复产进度不及预期，矿紧格局持续。 - **锡精矿价格**保持高位，加工费维持低位，显示供应紧张与成本压力。 - **锡精矿加工费**稳定，未出现明显波动，市场对矿价的预期较为一致。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 精炼锡:产量:当月值 | 1.4 | -0.16 | | 进口数量:精炼锡 | 6035.79 | -8428.2 | ### 主要观点： - **精炼锡产量**环比下降，显示冶炼端受限，可能与成本、环保等因素有关。 - **精炼锡进口**数量环比大幅下降，反映市场对进口依赖度降低。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 平均价:焊锡条(60A):全国 | 252500 | 1000 | | 镀锡板:产量:当月值 | 11 | 0 | | 镀锡板:出口数量:累计值 | 531007.7 | 129021 | | 镀锡板(带):库存:期末值 | 11.82 | -0.64 | ### 主要观点： - **焊锡条价格**环比上涨1000元/吨，显示下游需求有所回暖。 - **镀锡板产量**稳定，但出口数量环比增长，显示外需有所改善。 - **镀锡板库存**环比下降，显示市场去库存趋势明显。 - **新能源汽车产销**回升较快，光伏需求相对乏力，但**AI领域**对焊锡需求长期乐观。 --- ## 六、行业消息 1. **宏观面**： - 中国5月PPI同比上涨3.9%，创四年新高；CPI同比上涨1.2%。 - 美国5月CPI同比上涨4.2%，创三年新高；核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但环比涨幅放缓至0.2%，低于预期。 - “新美联储通讯社”认为CPI报告未解决通胀问题，联储官员难以得出明确结论；债券交易员仍押注年内加息。 2. **地缘政治**： - 特朗普威胁对伊朗进行“非常猛烈”袭击，伊朗军方警告将采取更强硬回应，防长称对伊军事行动“远未结束”。 --- ## 七、观点总结 - **宏观面**：美国CPI数据未有效缓解通胀压力，市场仍预期年内加息。 - **基本面**： - **供应端**：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期，印尼计划提高锡矿产税率，矿紧格局持续。 - **冶炼端**：精炼锡外采矿产能亏损，产量受限。 - **进口端**：国内进口窗口开启，进口增长趋势。 - **需求端**：镀锡板产量增长，新能源汽车产销回升，AI领域需求长期乐观。 - **库存端**：锡价回落，下游逢低采买情绪缓和，库存小幅下降，基差明显回升；LME库存增加，现货升水偏低。 - **技术面**：持仓减量，价格震荡，多空交投谨慎。 - **预测**：预计沪锡将**震荡调整**，关注**39-41万元/吨**区间。 --- ## 八、重点关注 - 今日暂无重要消息发布。 --- ## 九、免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告版权属瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 --- ## 十、研究员信息 - 研究员：王福辉 - 期货从业资格号：F03123381 - 期货投资咨询从业证书号：Z0019878