20170118-安信证券-传媒行业动态分析_登高而招_当小程序依托于支付_15页_967kb

小程序行业动态分析总结

核心内容

小程序作为移动互联网的新形态，正逐渐成为连接线上与线下服务的重要工具。其核心优势在于无需安装卸载、用完即走，符合互联网精神，尤其在支付生态的推动下，小程序将深度整合线下实体消费场景，提升用户数据化能力。

主要观点

• 小程序与APP对比：小程序打破了APP入口单一化的局限，相较于APP，其开发成本更低、用户体验更便捷，尤其适合轻量级服务和长尾应用。
• 支付生态推动：微信支付作为小程序的重要支撑，通过二维码入口连接线下实体流量，加速小程序在实体消费场景的落地。
• 商业价值突出：小程序的推出并非单纯的技术创新，而是为了解决商业场景中的高频服务需求，提升用户使用时长与数据价值。
• toB服务商先受益：在小程序生态初期，具备H5技术、微信营销能力和头部流量资源的toB服务商将率先受益，如利欧股份、思美传媒等。

关键信息

1. 小程序的发展背景

• 小程序是移动互联网入口多元化的重要趋势，用户无需下载即可使用，降低了使用门槛。
• 微信支付的加速扩张为小程序在实体消费场景的落地提供了关键支持。
• 小程序作为开发者端的生态规则设定，未来将逐步构建独立的云应用生态。

2. 小程序的核心功能

• 七大功能：
  • 线下扫码
  • 对话分享
  • 消息通知
  • 小程序切换
  • 历史列表
  • 公众号关联
  • 搜索查找

3. 小程序的商业应用

• 核心场景：小程序适用于微电商、垂直社交、创新互动营销、toB的生产力工具（如CMS/CRM）。
• 企业优势：企业可通过小程序快速实现服务线上化，尤其适合轻量级、高频次服务场景，如旅游、票务、二手买卖等。
• 内容平台价值：知乎、豆瓣等内容平台可通过小程序获取新用户，再转移至自有平台提供更深度的内容服务。

4. 小程序与HTML5的关系

• 小程序与HTML5同为云应用形态，但小程序有专属的审核标准和开发环境。
• HTML5在2014年迎来爆发，小程序则代表了Web化OS的发展方向。

5. 小程序的未来趋势

• 小程序将深度整合线下消费场景，推动O2O生态闭环。
• 小程序将具备LBS功能，连接用户与实体商业，增强数据化能力。
• 小程序的推广与生态建设将逐步深化，未来将与企业会员管理、用户行为数据收集等结合。

建议关注的公司

• 利欧股份：布局微信小程序生态，整合平台、资本和技术资源，有望从产业链上下游受益。
• 思美传媒：深耕内容营销，通过小程序延伸内容载体，提升用户留存与支付转化能力。

风险提示

• 推广进度低于预期：小程序在初期可能面临用户接受度、市场渗透率等问题。
• 竞争关系恶化：随着更多企业进入小程序领域，竞争可能加剧，影响市场格局。

投资评级

• 投资评级：领先大市-A
• 维持评级：对行业整体保持积极预期。

行业表现

结论

小程序作为移动互联网的新形态，依托支付生态，正在成为连接线上与线下商业的重要工具。其轻量化、无需安装、数据化等特性，使其在电商、内容营销、O2O服务等领域具有巨大潜力。未来，toB端服务商、具备H5技术能力的公司以及内容平台将率先受益，建议投资者重点关注相关标的。