20250124-东海证券-晨会纪要_9页_376kb

晨会纪要总结

重点推荐

• 美容护理行业周报 (2024年社零同比增长35%)：2024年社会消费品零售总额增长35%，化妆品零售额下降11%，表现弱于整体。美容护理板块本周申万指数上涨434%，跑赢大盘22个百分点。个股多数上涨，涨幅靠前的包括依依股份和名臣健康；锦波生物获FDA认证，产品具高活性优势；创健医疗申请北交所上市。建议关注产品力强的国货品牌和医美赛道龙头爱美客、江苏吴中。风险包括宏观环境和竞争加剧。

• 电子行业周报 (2024Q4智能手机出货量同比增长)：全球和国内智能手机出货量均实现增长，Q4全球增长24%，全年增长6%；国内Q4增长39%，全年增长56%。行业呈现弱复苏，苹果和三星份额小幅下滑，国内厂商占比提升。建议关注AIOT、AI驱动板块（如寒武纪、海光信息）和半导体设备国产替代（如中船特气、华特气体）。行业中长期成长机遇大，风险包括需求复苏不及预期和地缘政治。

财经要闻

• 中长期资金入市：国新办发布会推出《实施方案》，要求公募基金等机构增加A股投资，建立长周期考核，预计第二批保险资金长期股票试点规模达1000亿元，以促进资本市场高质量发展。
• 美国经济数据：上周初请失业金人数略高于预期，显示劳动力市场压力，可能影响全球市场情绪。

A股市场评述

• 上周A股指数分化：上证指数上涨0.51%，深成指和创业板下跌0.49%和0.37%。保险板块表现强劲，涨幅达5.14%，但指数整体震荡。大单资金净流出半导体等行业，建议关注震荡中的指标修复。

市场数据

• 各类指数如上证、创业板、恒生等波动，国内利率如MLF和LPR维持稳定；商品如螺纹钢和原油价格有所变化，反映当前市场动态。

风险提示

• 总体风险包括宏观不确定、行业竞争和AI功能落地延迟，投资需谨慎跟踪指标变化。