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格林大华期货玉米早报总结（20210714）

核心内容概述

格林大华期货发布的玉米早报分析了当前玉米市场的走势及影响因素，指出美玉米价格因投机性买盘和供给担忧而延续反弹，但反弹空间受到限制。国内玉米市场则呈现震荡态势，进口拍卖、深加工需求、养殖利润等多方面因素共同影响价格走势。

主要观点

• 美玉米市场：受投机性买盘和对美国作物供应收紧的担忧推动，美玉米价格在周二延续反弹。然而，优良率的改善可能抑制反弹的高度。
• 国内玉米市场：今日锦州港新粮主流收购价维持在2640-2670元/吨，价格较昨日持平。山东深加工厂门到车数量增加，但个别企业下调报价，显示市场存在一定的压力。
• 期货市场表现：09合约多头资金有所减持，空单也出现减少，表明市场参与者对后市态度趋于谨慎，反弹空间有限。
• 操作建议：建议投资者等待反弹后的做空机会，此前的短空策略（7月2日-13日）已实现55点的盈利。

关键信息

利多因素

• 美玉米反弹：技术性买盘及对美国作物供应收紧的担忧支撑美玉米价格。
• 期货贴水限制：期货盘面贴水限制了价格下跌空间，为反弹提供支撑。

利空因素

• 进口拍卖：7月16日将进行第六次进口玉米拍卖，涉及乌克兰玉米23488吨和美国玉米174457吨，合计19.79万吨，可能对国内市场造成一定压力。
• 深加工需求：山东深加工厂门到车数量增加，但个别企业下调报价，显示市场供需变化。
• 养殖利润下滑：养殖利润面临亏损，饲用消费替代预期强烈，可能抑制玉米需求。
• 资金持仓变化：09合约前二十资金持仓多空双减，多单减持24195张，空单减持1316张，反映市场情绪偏弱。

风险因素

• 养殖规模恢复：若养殖规模恢复较快，可能增加玉米需求，对价格形成支撑。
• 进口节奏和规模：进口玉米的节奏和规模将直接影响国内市场供应，进而影响价格走势。
• 新作玉米生长情况：新一季玉米的生长状况将对市场供需产生重要影响，若生长良好，可能缓解供给紧张局面。

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研究员信息

• 研究员：张晓君
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