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连云港港口公司（601008）研究报告概要

根据太平洋证券2025年2月24日发布的证券研究报告，主要分析观点如下：

一、业绩亮点

报告指出，2024年前三季度，连云港实现营业总收入1937亿元，同比增长1748%；归母净利润143亿元，同比增长846%；扣非后归母净利123亿元，同比增长2055%。同时，ROE达到358%，较去年同期增长068个百分点。此外，公司经营活动产生的现金流量净额高达721亿元。

报告指出，这一业绩增长主要得益于公司完成新东方集装箱51%股权及新益港100%股权并购，使得2024年阶段性目标提前完成。

二、核心战略

根据东华证券，公司明确提出打造“四轮驱动”战略，聚焦于传统港口装卸业务，向资本运营、金融服务和自贸航运等新兴领域拓展，以抓住“双循环”、“一带一路”和长三角一体化等战略机遇。

近年来取得的并表效益显著，如啤酒合同提前完成任务，半年度归母净利润增速达63%，前三季度达85%。

三、投资评级

太平洋证券首次对连云港给予“增持”评级，目标价为369元（较前一交易日收盘价432元下调），并认为其未来具有可持续增长潜力。报告建议投资者可依托其作为区域性枢纽港的地位，参与其业务扩展与战略布局。

数据预测显示，未来几年该公司营业收入、净利润及每股收益将持续增长，市盈率估值将由24倍下降至19~23倍。

四、主要风险

该股票存在以下主要风险：宏观经济周期波动、政策调整以及上下游行业周期性变化风险。