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广发期货早知道20230810 投资分析总结

免责声明：本报告仅作为投资参考，不构成操作建议，观点可能存在偏差，报告内容及观点可能存在不准确之处，投资者据此操作风险自担。

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一、金融期货

1. 股指期货

• A股缩量下跌，信心回升但需观察宏观数据
• IF/IH/IC/IM主力合约下行，仅IH微涨，基差年化收益率较高
• 北向资金连续减仓，短期谨慎，或关注回调后的多单机会

2. 国债期货

• 持续震荡，核心CPI数据影响政策预期，现多空交织博弈
• 市场期待增量宽松政策，关注地产放松落地节奏
• 短期利率震荡，中长期或有做多机会，需警惕回调风险

3. 贵金属

• 黄金震荡回落，美联储政策预期扭转不确定性
• 美联储利率声明释放更多宽松信号，白银抗跌属性突出

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二、商品期货

1. 有色金属

铜

• 外围数据叠加库存压力，需求尚未显著改善
• USDC 通胀超预期压制价格，或阶段性回调

锌

• 短期多单持有
• 周期弱复，支撑有限

铝

• 库存收缩叠加政策预期提振
• 云南复产支撑氧化铝价格，铝价偏多震荡

2. 黑色金属

• 钢材
  • 限产预期拉产量，成本支撑短期支撑，下看3650支撑
  • 产区限产政策影响有限，大稳小动

铁矿石

• 粗钢平控落地预期引发累库担忧，短期震荡
• 供应偏松+国内需求不及预期，或探讨9-1正套机会

焦炭焦煤

• 前期提降落地，焦企利润改善，板块情绪修复
• 若粗钢平控严格执行，焦煤压力显现，建议多热卷空焦煤套利

3. 农产品

粕类

• 美豆低库存+南美天气扰动预期，玉米阶段性支撑

生猪

• 现货稳中偏强，养肥企业利润修复明显
• 需求逐步回暖，或存在上涨空间

锌

• 原料进口窗口关闭，需求淡季，库存压力缓解，短期多单持有

4. 能能化

原油

• 经济滞胀担忧仍主导，工具高波动特性显著
• 焦矶若实质性超预期，短期延续震荡

乙二醇

• MEG价差仍处高位，库存压力仍存在

3. 农产品

• 粕类
  • 低库存驱动下震荡偏强，建议中长线逢低布建多单
• 生猪
  • 现货震荡偏强，或存在涨势，需警惕养殖端淘汰产能影响
• 玉米
  • 台风减产炒作情绪升温，短期支撑较强

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三、操作建议汇总

• 股指建议：中性，谨慎操作
• 国债建议：中性偏多，择机做多
• 金属建议：多单持有（铜、锌、铝）；空头谨慎

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四、免责声明

本报告数据来源于公开渠道，一切风险自负，广发期货不保证信息的准确性和完整性。