20250914-华源证券-北交所周观察第四十三期_2025Q4北交所进入全面_920_时代_下周迎来今年第三次北证50样本股调整_11页_1mb

北交所“920”时代总结

主要事件

2025年10月9日起，北交所全面启用920证券代码号段，覆盖存量上市公司，标志着“深改19条”深化改革的重要里程碑。此前，北交所于2024年4月上线920代码，2024年12月启动存量248家公司代码切换，现已有序推进，此次切换将于2025Q4完成，提升股票辨识度和市场独立地位（独立证券交易所地位进一步夯实），并推动后续专精特新指数基金、ETF和可转债等产品发布。

市场表现

北证A股整体PE回落至54.76X，周度日均成交额为321亿元，较上周下降11%；北证50指数周度下跌1.07%，落后于沪深300、创业板指和科创50指数。本周日均换手率为6.76%，市场成交额波动，需关注A股整体情绪变化。

未来展望

分析师看好北交所市场震荡上行趋势，基于“高质量”扩容、代码切换和专精特新指数基金推进。下周将迎来北证50样本股调整，调入万源通、林泰新材、聚星科技和星图测控。投资策略建议关注长周期业绩增长的新质生产力标的（如民士达、广信科技）、高端智造和泛科技产业链公司（如海能技术、万通液压）、出海相关企业（如开发科技、华洋赛车）、消费相关股（如锦波生物、康比特）以及消费电子、AI+、机器人等热点主题交易机会。

新股动态

本周北交所1家新公司三协电机上市。2024年1月至今，共有36家新上市公司，首发市盈率均值14.16X，首日涨跌幅均值268%。

风险提示

宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。