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亚洲研究报告总结

核心内容概述

本报告涵盖多个亚洲地区的股票分析，涉及不同行业，包括能源、基础材料、农业、零售、科技、汽车、金融等。报告分析了各公司的最新业绩、市场表现、估值调整、行业趋势及投资建议。

主要观点与关键信息

1. Jefferies 全球可持续收益股票篮子

• 重新平衡：股票篮子在2014年10月底重新平衡，但表现略逊于全球指数。
• 主要拖累因素：能源行业及个别股票表现不佳。

2. 基础材料行业

• 水泥价格下跌：全国水泥价格上周下跌0.6%，广东、广西、浙江和安徽地区每吨下跌10-40元。
• 钢铁价格持续下滑：铁矿石价格跌至68.25美元，钢铁价格继续下跌。
• 行业整合：农业氨基酸行业处于整合的不同阶段，动物饲料行业预计在2015年下半年受益于下游整合。

3. ZTE Corporation (763 HK)

• 评级：Buy
• 价格目标：HK$21.00
• 关键信息：ZTE的初步业绩符合预期，低于共识1%。预计其将是2015年LTE资本支出周期的最大受益者，但净利预测下调2.5%。

4. Goodbaby International Holdings (1086 HK)

• 评级：Hold
• 价格目标：HK$2.60
• 关键信息：管理层调整有助于整合业务，但Evenflo订单回撤和不确定性可能影响短期表现。预计2015年和2016年EPS分别为0.21和0.26港元。

5. 中国油田服务（2883 HK）

• 评级：Hold
• 价格目标：HK$14.20
• 关键信息：由于油价下跌，CNOOC削减2015年资本支出20%。我们下调COSL 2015和2016年盈利预测，但认为估值已较为悲观。

6. 其他公司分析

7. 其他分析

• Mirae Asset：韩国策略
  • 货币与资产偏好：美元升值、欧元购买增长、利率下降、黄金价格上涨等因素推动安全资产偏好。
  • 欧元区政策：ECB加大国债购买可能提升风险偏好，但需观察欧元贬值影响。
• Mirae Asset：建筑行业
  • 不确定性：建筑行业面临收入不确定性，4Q14可能成为转折点。
  • 展望：2015年建筑公司有望通过海外项目稳定和非运营费用下降来改善业绩。
• Mirae Asset：半导体行业
  • Intel 4Q14业绩：PC和服务器需求强劲，但1Q15预计环比下降。
• Mirae Asset：韩国锌业（010130 KS）
  • 估值：当前估值已包含2016年产能扩张预期，但金属价格是主要驱动因素。
  • 展望：预计长期贵金属价格将因美元升值和美国加息而走弱。

8. 总结

• 行业表现：能源和部分制造业表现疲软，而零售、IT服务和金融板块相对积极。
• 投资建议：部分公司如ZTE、Nippon Prologis、DTAC和Samkwang Glass被推荐买入，而Daihatsu、Sharp和Mahindra则面临挑战，建议持有或观望。
• 市场因素：全球市场不确定性、汇率波动和行业整合是影响股价的关键因素。