20231022-华安证券-美亚柏科-300188.SZ-_华安证券_公司研究_计算机行业_点评报告_公司点评_美亚柏科_三季度业绩同比下滑_展望四季度项目验收_尹沿技,王奇珏,傅晓烺_20231022_3页_466kb

报告内容总结

• 业绩下滑：公司2023年第三季度营收同比下降32%至750亿元，净利润亏损达397亿元，同比下降91%。另一家公司2023年第三季度营收下降29%至295亿元，归母净利润亏损119亿元，同比下降26%。营收下降主要受宏观经济影响，导致在手订单实施和项目交付延缓。

• 主要观点：展望第四季度，公司将重点提升人均效能，强化结果考核和激励机制，以增强销售能力和项目验收速度。四季度目标是加快验收，以改善业绩。

• 产品发布与订单增长：在2023年，公司发布了包括美亚“天擎”公共安全大模型一体机、人工智能大模型内容检测平台等新产品，并在电子数据取证、数字政务、企业数字化和网络安全领域，新签订单数量超过去年同期，累计在手订单实现同比增长。

• 投资建议：分析师预计公司2023-2025年收入将从270亿元增至459亿元，净利润预计从29亿元增至51亿元，并维持“买入”评级。

• 风险提示：潜在风险包括下游需求不及预期、研发突破不及预期和市场拓展不及预期。