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绿色债券周度数据跟踪总结（20251222-20251226）

核心内容概述

本周（2025年12月22日至26日）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券28只，合计发行规模约227.61亿元，较上周增加16.51亿元。市场整体发行规模有所增长，但二级市场成交额下降，显示市场活跃度有所波动。

主要观点

一级市场发行情况

• 发行规模：本周绿色债券发行规模为227.61亿元，环比增长。
• 发行期限：以3年期为主，部分债券发行期限较长（如15年期）。
• 发行人性质：主要为中央国有企业、央企子公司、地方国有企业及大型民企。
• 主体评级：以AAA、AA+为主，部分为AA-及A+。
• 地域分布：发行地区涵盖多个省市，其中上海市、内蒙古自治区、浙江省、湖北省、广东省、贵州省等为主要发行地。
• 债券种类：以企业ABS、商业银行普通债、一般公司债为主，也包括中期票据、超短期融资券、私募公司债等。

二级市场成交情况

• 成交总额：本周绿色债券周成交额为645亿元，环比下降156亿元。
• 券种分布：非金公司信用债、金融机构债、利率债为成交主力，占比分别为42.3%、40.9%和7.7%。
• 期限分布：3年以下绿色债券成交量最高，占比约83.66%，表明市场对短期绿色债券偏好明显。
• 行业分布：金融、公用事业、房地产行业成交额居前，分别达284亿元、111亿元和24亿元。
• 地域分布：北京市、广东省、湖北省为成交前三地区，分别达188亿元、86亿元和57亿元。

关键信息

折价成交情况

• 折价率前三：
  • 24华发集团GN001（-1.3148%）
  • 22富源绿色债02（-0.5836%）
  • 22广东债10（-0.5390%）
• 折价率分布：折价率均小于-0.54%，以金融、公用事业、房地产行业为主。
• 地域分布：山东省、北京市、河南省为主要折价成交地区。

溢价成交情况

• 溢价率前三：
  • 25濮资G1（0.5703%）
  • 24临沂财金GN001（0.4715%）
  • 25鄂东G1（0.4642%）
• 溢价率分布：溢价率均小于0.45%，以金融、交通运输、综合行业为主。
• 地域分布：天津市、山东省、广东省为主要溢价成交地区。

风险提示

• 数据延迟：Choice信息更新存在延迟。
• 数据不全：部分数据披露不完整，可能影响分析准确性。

数据来源

• Choice：提供绿色债券发行与成交数据。
• 东吴证券研究所：分析数据并发布相关研究报告。

相关研究

• 《二级资本债周度数据跟踪（20251222-20251226）》
• 《周观：基本面钝化和政策博弈延续（2025年第49期）》

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。

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