20170605-华创证券-商业贸易一周关注_2017年互联网趋势报告发布；大润发与欧尚采购部合并_13页_857kb

商业贸易行业一周总结

核心内容

本周商业贸易行业关注重点主要集中在2017年互联网趋势报告发布以及大润发与欧尚采购部合并两大事件，同时涵盖了行业数据、事件汇总与公司公告等信息。

主要观点

1. 2017年互联网趋势报告发布

• 美国电商：增长再度加速，包裹投递数量和在线零售销售额均呈现上升趋势，2016年包裹投递数量同比增长9%，在线零售销售额同比增长15%。
• 电商发展趋势：精准营销、内容营销、个性化消费模式及线上线下协同运营成为电商发展的关键趋势。
• 线下零售：尽管整体零售业面临挑战，但部分领域如儿童业态逆势扩张，体验馆成为百货业吸引客流的重要方式。
• 中国电商：中国电商在全球市场中渗透率增速最快，2016年B2C交易总额达6,810亿美元，移动电商占比不断提高，达71%。电商行业已进入比拼产品创新与用户体验的差异化竞争阶段。

2. 大润发与欧尚采购部合并

• 高鑫零售将成立欧尚与大润发的中国共同采购部，6月启动，首先整合百货与杂货，7月将扩展至生鲜。
• 合并采购部有助于提升高鑫零售的议价能力和成本效率，是其上市以来在经营层面上的重要突破。
• 未来有望在商品、物流和运营等方面进一步整合资源，提升整体运营效率。

关键信息

一周行情走势

• 申万商贸零售指数：上涨0.37%，跑输上证综指0.98个百分点。
• 涨幅前五：
  • 华联综超（19.33%）
  • 中百集团（9.31%）
  • 中兴商业（9.12%）
  • 百联股份（8.76%）
  • 红旗连锁（6.86%）
• 跌幅前五：
  • 新华锦（-11.00%）
  • 宁波中百（-7.28%）
  • 深圳华强（-6.62%）
  • *ST商城（-5.54%）
  • 友好集团（-5.49%）

行业数据

• 2017年4月，社会消费品零售总额27,278亿元，同比增长10.7%。
• 1-4月全国网上零售额19,180亿元，同比增长32.0%。
• 实物商品网上零售额14,617亿元，占社会消费品零售总额的12.9%。
• 全国百家重点大型零售企业4月零售额同比增长5.7%。

行业事件汇总

• 沃尔玛申请无人机快递专利，使用区块链技术追踪配送。
• 京东与陕西广电合作，推出电视购物频道。
• 菜鸟开通法国海外仓，拓展欧洲72小时送达范围。
• 京东在广东茂名开设生鲜原产地仓，保障荔枝冷链运输。
• 敦煌网推动婚纱礼服行业增长，寻找下一张“王牌”。
• 京东二手电商平台“酷卖”于6月22日关闭。
• 十足便利店在温州门店突破700家。
• 亚马逊纽约首家实体书店开业，主打高评分书籍。
• 拉夏贝尔服饰计划IPO，融资16.4亿元。
• 乐天玛特计划出售部分中国门店。
• 永辉“超级物种”进京，与绿标店共享客流。
• 沃尔玛聘请奥运冠军担任品类专家。

公司重要公告

• 物产中大：2016年年度权益分派，每10股派0.50元，转增0.50股。
• 宏图高科：2016年年度权益分派，每10股派0.04元。
• 名牌珠宝：每10股派0.50元。
• 南京新百：子公司签署股份受让及增资协议，总价11,220万元。
• 友好集团：拟提前终止五家渠友好时尚购物中心经营，影响2017年度归母净利润约10,383万元。

推荐公司及评级

• 评级体系：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

分析师介绍

• 分析师：夏彪（联系人）
• 电话：021-20572565
• 邮箱：xiabiao@hcyjs.com

分析师声明与免责声明

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总结

本周商业贸易行业在电商与零售整合方面取得重要进展，美国与中国的电商发展均呈现强劲趋势，而大润发与欧尚的采购整合成为行业关注焦点。同时，行业数据表明消费市场持续增长，部分企业积极拓展线上线下融合业务。整体来看，行业仍面临一定挑战，但创新与整合成为推动发展的主要动力。