镍与不锈钢市场分析总结
一、核心内容概述
2024年9月13日，国泰君安期货发布镍与不锈钢市场分析报告。报告指出，镍市场受消息面刺激情绪有所升温，但基本面仍相对偏弱；不锈钢市场则呈现震荡运行态势。分析师邵婉嫣与张再宇分别对镍和不锈钢进行了分析，并提供了相关数据和市场动态。
二、基本面跟踪
镍期货数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 沪镍主力(收盘价) |
124,300 |
1,270 |
850 |
-7,460 |
-4,030 |
-15,470 |
| 沪镍主力(成交量) |
166,842 |
-11,887 |
24,894 |
55,072 |
37,378 |
7,742 |
不锈钢相关数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 不锈钢主力(收盘价) |
13,380 |
115 |
-100 |
-485 |
-295 |
-740 |
| 不锈钢主力(成交量) |
134,146 |
-11,752 |
1,380 |
31,488 |
-25,620 |
-16,784 |
产业链相关数据
电解镍
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 1#进口镍 |
123,650 |
2,700 |
-1,100 |
-7,400 |
-5,000 |
-16,200 |
| 俄镍升贴水 |
-200 |
-100 |
0 |
0 |
-150 |
-200 |
| 镍豆升贴水 |
-500 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1,300 |
| 近月合约对连一合约价差 |
300 |
520 |
500 |
580 |
-350 |
70 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 |
155 |
-24 |
-22 |
-38 |
-4 |
-13 |
| 8-12%高镍生铁(出厂价 江苏) |
984 |
-2 |
-16 |
-20 |
-34 |
-12 |
| 镍板-高镍铁价差 |
253 |
29 |
5 |
-55 |
-16 |
-151 |
| 镍板进口利润 |
-5,545 |
-630 |
-179 |
-413 |
-2,118 |
2,657 |
| 红土镍矿1.5%(菲律宾CIF) |
56 |
-1 |
-1 |
-1 |
4 |
10 |
不锈钢
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| NI/SS |
9.29 |
0.02 |
0.13 |
-0.21 |
-0.09 |
-0.61 |
| 高碳铬铁(FeCr55 内蒙) |
8,500 |
0 |
-100 |
-100 |
-200 |
-500 |
硫酸镍
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 电池级硫酸镍 |
27,935 |
-65 |
-285 |
-215 |
160 |
-4,415 |
| 硫酸镍溢价 |
732 |
-659 |
-43 |
1,413 |
1,260 |
-851 |
三、主要观点与市场动态
镍市场
- 消息面刺激情绪：近期市场消息面有所升温，可能对镍价形成短期支撑。
- 基本面偏弱：镍价整体走势偏弱，反映市场对供需关系的担忧。
- 印尼镍矿潜在威胁：印尼“污染镍运动”对镍矿供应和环保政策提出挑战，可能影响镍的长期供应。
- 生产恢复：俄罗斯Nornickel公司已恢复部分冶炼厂的生产，显示出其克服制裁的能力，但整体产量仍面临压力。
- 印尼产能提升：印尼多家企业计划扩大HPAL冶炼产能，可能增加市场供应，对镍价形成下行压力。
不锈钢市场
- 震荡运行：不锈钢市场走势震荡，价格波动较小。
- 产业链数据波动：不锈钢相关指标如NI/SS、高碳铬铁价格出现小幅波动，反映市场供需平衡状态。
- 企业动态：华友钴业在印尼的多个镍钴冶炼项目已投产，进一步增强其产业链上游资源保障能力。
- 破产重整：江苏省响水县法院已立案审查多家不锈钢相关企业破产重整案，显示行业面临一定的经营压力。
四、趋势强度
- 镍趋势强度：0（中性）
- 不锈钢趋势强度：0（中性）
趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，无明显看多或看空倾向。
五、免责声明与版权信息
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推荐或投资建议。
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场。
- 本报告版权归属国泰君安期货所有，未经授权不得复制、引用或修改。
