20240716-国联证券-电网代购电月报（2024年7月）_15地区代购电价上涨_12地区开启夏季尖峰时段_43页_2mb

报告摘要

电网代购电月报（2024年7月）总结

核心内容

2024年7月，全国电网代购电价格及工商业储能收益率呈现多样化变化趋势。整体来看，部分地区的电价上涨，部分地区则下降，同时多个地区开启了夏季尖峰时段。工商业储能收益率在多数地区处于5%-15%之间，其中部分地区的收益率较高，具备较好的投资价值。

主要观点

电价变化：
- 电度用电价格：17地区电度用电价格环比上涨，1地区不变，14地区下跌。新疆和蒙东涨幅较高，分别为8.77%和6.48%；河北和青海跌幅较大，分别为12.96%和7.13%。
- 代理购电价格：15地区代理购电价格环比上涨，3地区不变，14地区下跌。新疆涨幅最高（+14.44%），青海、云南和广西跌幅较大，分别为-12.27%、-13.86%和-16.64%。
- 同比变化：与2023年7月相比，12地区电度用电价格上涨，20地区下跌。蒙西和辽宁涨幅较高，分别为9.12%和8.29%；福建和江西跌幅较大，分别为-18.38%和-14.53%。
系统运行费用与线损费用：
- 上网线损费用占比在1.05%-3.97%之间，河北、吉林、湖南、黑龙江和海南位列前五。
- 系统运行费用（含容量电价分摊）占比在0%-11.36%之间，河南、天津、蒙东、蒙西和河北位列前五。
- 多数地区系统运行费用与线损费用之和占比在6%以内，河南和天津的总费用占比最高，分别为13.92%和12.73%。
峰谷价差变化：
- 14地区峰谷价差收窄，5地区维持不变，14地区价差扩大。大多数地区峰谷价差在0.3-1.0元/kWh之间。
- 云南和广西的峰谷价差收窄幅度较大，分别为0.121元/kWh和0.059元/kWh；湖北和蒙西的峰谷价差扩大，分别为0.081元/kWh和0.066元/kWh。
工商业储能收益率：
- 多数地区储能收益率在5%-15%之间，其中6地区收益率超过10%。
- 收益率前五的地区为广东（+16.23%）、海南（+14.46%）、湖南（+13.52%）、浙江（+12.49%）、江苏（+11.10%）。
- 储能收益率测算基于一定的假设条件，包括建设成本、运维成本、放电时长、放电深度、循环次数等。

关键信息

投资建议：
- 建议关注利用峰谷价差套利的工商业储能标的，如科华数据、同飞股份、浙能电力、皖能电力、中国核电等。
- 2023年中国工商业储能新增装机4.72GWh，同比增长超200%。随着成本下降和市场机制成熟，工商业储能市场有望进一步扩大。
风险提示：
- 储能收益率测算存在误差。
- 储能装机可能不及预期。
- 原材料价格波动可能影响盈利能力。