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财富管理部投顾业务总结（2022年1月11日）

核心内容

本报告分析了2022年1月10日A股市场走势及投资策略，认为沪指已接近底部区域，市场具备较强的韧性，短期可积极做多。同时，对中成药原材料价格上涨、银行股业绩报喜等热点事件进行了梳理，并提出了相应的投资建议。

主要观点

1. 市场走势分析

• 沪指表现：周一上证指数红盘上方窄幅震荡，创业板指数翻绿，市场呈现缩量反弹格局。
• 板块表现：新冠检测、猪肉等板块表现强势，个股涨多跌少，超3000只个股上涨。
• 技术面：沪指或在3540点位有较强支撑，指数大概率已至底部区域，无需恐慌。
• 资金面：央行净投放100亿元，但主力资金连续22个交易日净流出，北向资金净买入47.58亿元。
• 市场活跃度：年末公募基金规模超25万亿，创历史新高；外资全年净流入A股市场3846亿元，为过去五年最高水平。

2. 投资策略建议

• 短期配置：建议配置低位低估值的防御型品种，如基建、地产产业链、保险等板块。
• 中长期关注：待市场风险释放完毕，高增速的新能源、光伏及半导体板块仍值得关注，但需注意板块内部分化严重，需加强选股能力。
• 市场演变趋势：A股投资者结构正逐步趋向国际化、机构化，市场“牛短熊长”特征逐渐淡化，投资环境正向成熟市场演变。

关键信息

1. 中成药原材料价格上涨

• 原因：中药材原材料价格大涨，尤其是牛黄、麝香等价格翻倍。
• 相关企业：
  • 太安堂（002433.SZ）拥有林麝养殖基地，产出麝香。
  • 武汉健民（600976.SH）参股公司拥有体外培育牛黄技术，年产量达5吨。

2. 银行股业绩报喜

• 兴业银行：2021年净利润826.8亿元，同比增长24.1%；不良贷款率下降至1.10%，拨备覆盖率提升至268.73%。
• 苏农银行：净利润同比增长20.72%，不良贷款率与拨备覆盖率均改善。
• 其他银行：
  • 招商银行（600036.SH）财富管理战略领先，业务协同机制完善。
  • 宁波银行（002142.SZ）持续推动财富管理业务发展，客户AUM保持稳定增长。

风险提示与免责声明

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总结

当前A股市场在美联储加息预期下出现风格转换，低位蓝筹股受资金青睐，市场情绪趋于谨慎。沪指已接近底部区域，技术支撑较强，短期可积极布局防御型品种。同时，中成药原材料价格大幅上涨，银行股业绩表现亮眼，值得关注。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置资产，提升选股能力，以应对市场分化趋势。