20251125-华泰期货-农产品日报_晚富士客商参与度分化_红枣价差因品质扩大_10页_2mb

农产品日报 2025-11-25 总结

苹果市场分析

苹果期货2601合约昨日收盘价9379元/吨，下跌61元/吨，跌幅0.65%。现货方面，山东栖霞80#一二级价格3.75元/斤，持稳；陕西洛川70#以上半商品价格4.15元/斤，持稳。基差分别为-1879和-1079，较前一日变动+61。整体出货一般，西部产区出库减缓，山东产区零星出库以外贸渠道为主，需求端承压。入库量低于去年10%以上，库内好货价格稳定，品质分化加大价差。期价小幅下跌，短期策略中性偏多，需关注消费复苏和调货动态，风险包括产区天气、货源质量和销区走货。

红枣市场分析

红枣期货2601合约昨日收盘价9225元/吨，上涨230元/吨，涨幅2.56%。现货河北一级灰枣价格8.90元/公斤，上升0.20元/公斤。新疆产区收购进度加快，但新货质量参差，价差扩大，产区采购积极性低迷。河北和广东市场到货不均，一般货接受度低。当前处于淡旺季切换，库存压力大，新旧季叠加，需求未见实质改善。期价上涨依赖终端消费，短期策略中性，风险包括产区天气、市场到货和库存消化。

总结：市场整体呈现分化，苹果价格稳定但出货缓慢，红枣价格波动大且库存压力明显，需留意产区动态和消费变化。