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谨防二次探底总结

核心内容

本文主要分析了当前市场中几个重要行业板块的走势及投资机会，同时对后市进行了展望，指出市场可能进入二次探底阶段。重点包括磷化工、铜、集装箱、锂盐和TWS耳机等板块。

主要观点与关键信息

1. 磷化工

• 驱动事件：新能源汽车及储能需求的快速增长，推动了磷酸铁锂及其前驱体磷酸铁的需求爆发。
• 价格走势：磷酸一铵、二铵均价分别为3252元/吨和3209元/吨，较年初分别上涨76.84%和47.54%。
• 行业前景：受原材料供应短缺、国内外磷肥需求向好及磷酸铁锂用量增长等因素影响，磷化工行业景气度有望持续上行。
• 相关个股：新洋丰、云天化

2. 铜

• 驱动事件：智利Caserones铜矿工人计划罢工，同时Escondia铜矿（全球第一大铜矿）和Andina铜矿也处于劳资谈判紧张阶段。
• 库存变化：国内铜社会库存为56.0万吨，相比年内高点下降近20万吨。
• 行业前景：在供给扰动超预期、消费边际改善及全球流动性延长的背景下，预计铜价高位持续性将强于市场预期。
• 相关个股：江西铜业、紫金矿业

3. 集装箱

• 驱动事件：集装箱出口价格在2021年5月达到4900美元/吨，较去年年底上升16%，较去年同期上升43%。
• 需求增长：较去年年底上升63%，较去年同期上升332%，显示出对集装箱的旺盛需求。
• 相关个股：中集集团、中远海特

4. 锂盐

• 价格走势：本周工业级和电池级碳酸锂价格分别上涨4.59%和4.43%，华东地区均价分别为95800元/吨和99000元/吨。
• 供应情况：主要增长来自南美盐湖提锂产能，包括雅宝公司、SQM和赣锋锂业，但这些产能要到2022年下半年才能形成有效供应。
• 行业前景：预计锂价将上涨至12-15万元/吨区间，价格拐点最晚在2022年下半年出现，且有望在下游需求持续超预期下持续上涨。
• 相关个股：中矿资源、盛新锂能、江特电机

5. TWS耳机

• 市场前景：TWS耳机出货量预计2021年达到3.1亿副，非苹果系耳机预计达到2.3亿-2.4亿副，同比增速高达70%。
• 产业链带动：TWS耳机带动了电池、麦克风、蓝牙芯片、MEMS硅麦、无线充电等上游零部件的需求增长。
• 行业趋势：TWS耳机长期总量有望超过智能手机销量，具有5-8倍增长空间；非苹果品牌TWS将成为主要增长动力。
• 相关个股：漫步者、共达电声、恒玄科技

后市展望

• 大盘走势：本周大盘依年线支撑展开反攻，突破半年线后上方遇到60日均线压力位，上攻动能减弱，成交量萎缩，进入滞涨状态。
• 板块分化：近期新能源相关板块开始分化，内部轮动拉升，需警惕风险。
• 二次探底风险：若新能源热点逐步消逝，大盘将缺乏清晰主线，叠加反弹力度较大，指标运行至高点，指数进入震荡形成的筹码密集套牢区，下周初回调压力较大，或进入二次探底行情。
• 经济数据：7月M2同比增加8.3%，低于预期的8.7%；7月社融增量10600亿元，远低于预期的17000亿元，短期内行情可能承压。

重关板块

• 锂盐：预计锂价上行时间和空间较大，长期看好。
• TWS耳机：市场需求旺盛，产业链带动效应显著，非苹果品牌有望成为增长主力。

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