20240203-国联证券-基础化工行业周专题（1.29-2.4）植物生长调节剂产业的发展方向是什么__10页_904kb

植物生长调节剂产业发展分析与总结

• 行业概况

  • 植物生长调节剂具备增产提质功效，与传统农药在保产基础上不同，具有成本低、见效快等优势。
  • 近年增长率快速提升（2017-2023年登记数量占比从3%升至11%），全球市场规模2022年达到203亿元，预计中国市场2025年将突破千亿。

• 发展驱动力

  • 新增多用于大田作物，未来增长潜力显著。目前市场仍以果蔬为主（占比64%），但粮食渗透率提高。
  • 赤霉酸、芸苔素等细分产品增长明显，其中赤霉酸登记量跃居首位，预计全球市场到2027年将实现32%年增速。

• 投资建议

  • 建议关注具备一站式服务能力和服务网络的龙头企业，如国光股份，它拥有：
    • 完整产业链布局
    • 近1000人的专业技术团队
    • 扁平化运作的销售和农技人员下沉模式
    • 将农用化学品组合进行农艺优化，形成标准化综合方案

• 风险提示

  • 下游市场拓展进程滞后
  • 环保审批趋严，行业发展可能受限
  • 新进入者的市场竞争可能会压缩利润空间