20250925-银河期货-_期权策略周报_沪银买入看涨期权收益显著_LPG期权领口策略效果较好_18页_798kb

周度期权策略报告摘要

2025年9月25日

分析师：谢怡伦

从业资格号：F03135587
投资咨询号：Z0021150
Tel：021-65789205
Email：xieyilun_qh@chinastock.com.cn

本周主要结论：

• 沪银买入看涨期权表现最佳：沪银价格涨幅显著，相应买入看涨期权收益率达到3.90%，其中纯碱期权因波动率上升，买入跨式/宽跨式策略收益也不错。

• LPG期权领口策略表现良好：当LPG下跌2.69%时，领口策略在降低风险方面效果较为突出，其收益率为-0.31%。

指标说明：

• 统计周期：为2025年9月19日至20日，以期权开盘价买入，收盘时兑现收益。
• 收益率计算：基于一手策略的损益，除以标的初始价格，以比较不同策略表现。
• 合约选择：采用主力合约，行权价为平值或一档虚实值。
• 风险提示：本内容仅供信息参考，不构成投资建议。

各策略收益概况及主要风险点：

• 看涨期权策略：在沪银、铜、金等品种表现良好，尤其纯碱、银等价格波动较大的情形下，收益显著。

• 看跌期权策略：在部分下跌品种中表现优于看涨，反映市场部分标的可能下跌。

• 领口策略（翼保护策略）：适用于价格下跌，但限制了潜在收益，在LPG案例中负值较小，有对冲效果。

• 其他策略（跨式/宽跨式、比例策略、备兑/保险等）在不同情境下表现略有差异，但总体波动率变化与标的波动匹配度较高。

风险管理建议：谨慎使用各种期权组合应对波动，并结合市场信息做独立判断。

以上信息仅供参考，投资决策请自负。

如需了解详情，请访问银河期货官网，或致电400-886-7799。