20200809-华泰证券-计算机软硬件行业专题_全球科技产业格局面临趋势性变化_11页_904kb

行业研究总结：计算机软硬件行业趋势与“信创”产业分析

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 研究员：谢春生、郭雅丽、陈莉、金兴

核心内容概述

全球科技产业格局正在经历趋势性变化，中美科技脱钩事件的升级促使未来全球信息技术（IT）格局从“美国一极”向“中美两极”演进。中国正在逐步建立自主可控的IT底层架构和生态体系，这一趋势不可逆转。

主要观点

1. IT生态的重要性
   IT生态的构建需要底层软硬件与上层应用的协同。芯片、操作系统、数据库、中间件等核心技术的自主可控是建立中国IT生态体系的关键。

2. 从“美国一极”到“中美两极”
   中国正在通过自主创新逐步建立自身的IT产业链和生态体系。这种变化不是单纯地复制美国的IT路径，而是基于中国自身的产业基础和市场需求，形成具有中国特色的IT生态。

3. 技术革命推动国家崛起
   历史上，产业革命成就的不是一个企业，而是一个国家。中国当前正处于从移动互联网革命向下一阶段技术革命过渡的阶段，自主IT生态的建立将为其在新一轮技术革命中奠定基础。

4. “信创”产业的兴起
   “信创”（信息技术应用创新）是中国应对科技脱钩和构建自主IT生态的重要举措。它涵盖了从底层芯片到上层应用的多个环节，包括CPU、操作系统、数据库、中间件、办公套件等。

关键信息

1. CPU（中央处理器）

• 市场现状：目前我国CPU市场以X86架构为主，Inter和AMD占据主导地位。
• 国产厂商：包括龙芯（MIPS）、鲲鹏（ARM）、飞腾（ARM）、海光（X86）、兆芯（X86）、申威（Alpha）等。
• 优势与劣势：各厂商在指令集授权、性能、兼容性、生态建设等方面各有优劣，但整体上仍需提升。

2. 操作系统（OS）

• 主流操作系统：包括Windows、Linux、Unix、OSX等。
• 国产操作系统：主要基于Linux内核进行二次开发，如银河麒麟、武汉深之度、普华基础软件、中标软件等。
• 发展重点：构建兼容性强、生态完善的国产操作系统是关键。

3. 数据库

• 分类：传统数据库（如武汉达梦、南大通用）、云数据库（如阿里OceanBase、腾讯云、华为Gauss DB）、开源数据库（如瀚高科技、优炫软件、星环科技）。
• 发展方向：向云原生和开源方向演进。

4. 中间件

• 国际厂商：IBM、Oracle等占据市场主导地位。
• 国内厂商：东方通、普元信息、宝兰德等。
• 技术趋势：开源中间件技术栈逐渐成熟，成为构建上层应用的重要基础。

5. 办公套件

• 主要产品：包括流式软件（如金山办公、永中Office）、版式软件（如福昕软件）、电子签章（如书生电子、安证通）等。
• 市场发展：办公软件国产化是信创的重要组成部分，具备一定的市场潜力。

风险提示

• 疫情影响：信创产业招投标进度可能延迟。
• 经济下行压力：政府及关键行业对信创的投入可能低于预期。
• 市场竞争加剧：可能导致相关厂商利润率下滑。

情景分析

根据中美科技关系，未来全球IT格局可能演进为以下三种情景：

信创产业链结构

• 上游：CPU厂商、网络设备厂商、服务器厂商。
• 中游：操作系统厂商、数据库厂商、中间件厂商。
• 下游：应用开发商、集成商。

产业趋势总结

• 中国IT产业正在经历从“美国一极”向“中美两极”演进的阶段。
• 自主可控的IT生态体系是中国未来发展的关键方向。
• “信创”产业的推进将涉及多个产业链环节，需长期投入与优化。
• 市场化环境下，底层架构难以形成真正的“行业老二”，生态建设至关重要。

评级说明

• 行业评级：增持表示预计行业股票指数将超越基准。
• 公司评级：买入、增持、持有、卖出分别表示对股价的预期表现。

法律实体披露

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