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国泰君安期货研究所：螺纹钢与热轧卷板分析

点评与观点

1. 螺纹钢与热轧卷板均呈现“宽幅震荡”趋势，市场波动区间较大。
2. 当前趋势强度指数均为“0”，表示市场处于中性区间，无明显做多或做空趋势。

基本面跟踪

• 产量与库存：高炉日产呈小幅增长；钢材库存量有所增加，环比增长4.0%，同比小幅下降。
• 出口数据：7月出口钢材稳定，均价小幅上行，累计出口同比增长11.0%，但主导逻辑在于海外需恢复态势平缓。
• 五大品种合计：总产量及库存增幅明显，但表观需求表现呈分化，部分恢复。

宏观及行业要点

1. 钢联周度数据：螺纹产量、库存连续回升，热轧卷板相对平衡，五大品种累增6.55万吨。
2. 制造业数据：7月制造业指数下行，短期数据支撑有限，但需关注政策影响。

关键数据一览

• 螺纹钢期货主力基差偏强，热轧卷板基差趋于收敛震荡格局。
• 市场库存处于中性位置，但社会库存的环比增长对价格趋势形成一定压力。

提示

报告观点仅供专业投资者参考，建议投资者关注库存、需求变化及宏观政策动向。