20251125-永安期货-有色套利早报_1页_1mb

铜跨市套利总结

• 多边套利跟踪显示，现货端进口比价7.97低于均衡8.07，出现亏损1067.61，表明国内铜价相对较高，进口套利机会有限。三月合约比价8.00与均衡一致，出口套利盈利507.43，暗示市场可能存在出口套利空间。

锌跨市套利总结

• 跨市数据中，现货进口比价7.11低于均衡8.49，亏损4351.18，显示进口套利机会差。三月合约比价5.71偏离均衡，盈利情况不明，但整体锌价比价不利，进口套利风险较高。

铝跨市套利总结

• 现货进口比价7.70与均衡8.34差距较大，亏损1774.32，表明国内铝价支撑不足。三月合约比价7.62接近均衡，但盈利数据未明确，铝价跨市套利整体缺乏稳定盈利机会。

镍跨市套利总结

• 现货进口比价8.34小幅低于均衡8.17，亏损1692.67，镍价跨市套利机会不佳。进口套利亏损显著，可能受国内外价差影响，需注意非理性价格波动。

铅跨市套利总结

• 现货进口比价8.70高于均衡8.72，亏损43.08，但仍很小；三月合约比值11.22偏离均衡，盈利-43.08，铅价跨市套利盈亏平衡点接近，但存在不确定性。

跨期套利总结

• 铜、锌、铝等金属的次月与现货价差较小，多数情况下理论价差远高于实际，意味着跨期套利机会有限。期现套利价差如铜当月与现货价差-155，也接近理论值或无效，可能受短期市场因素影响，整体套利机会不多。

跨品种套利总结

• 跨品种比价显示铜/锌、铜/铝等组合价比，国内市场如铜/锌3.84 vs 伦市3.59，理论价差差距大，盈利机会薄弱。总体跨品种套利表现不一，部分价差接近均衡，但未明确利润空间。

报告总体：有色金属市场跨套利机会因金属而异，多数呈现亏损或低盈利，期现和跨品种价差与理论值偏差大，一致性不高。建议进一步跟踪基本面数据以优化策略。