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有色套利早报总结 - 2025年09月10日

铜跨市套利

• 铜现货端：国内价格79870元/吨，伦敦市场（LME）现货进口价格为9846点，比价为8.10，均衡比价为8.11，亏损额为171.01元。三月铜国内价格79640元，LME价格9925点，比价8.04，存在239.68元的出口亏损。

• 三月铜：国内价格79640元/吨，LME三月价格9925点，比价为8.04。

• 期现价格差（铜）：次月-现货月价差为-50，三月-现货月价差为-60，四月-现货月价差为-80，五月-现货月价差达到-110。理论价差分别为501/899/1307/1714点。

• 期现套利：当月铜合约与现货相比，价差为-140元及-190元，理论价差为130元和565元。

锌跨市套利

• 锌现货端：国内现货价格22160元/吨，LME现货进口比价8.58，测算出的盈利为-2528.50元；三月锌国内价格22140元/吨，LME三月价格2861点，比价5.92。
• 三月锌：国内价格22140元/吨，LME价格2861点，比价5.92。
• 期现价格差（锌）：次月-现货月价差为-65元，三月-现货月价差-50元，四月-现货月价差-30元，五月-现货月价差-30元，理论价差分别为214/334/454/574点。

铝跨市套利

• 铝现货端：国内现货价20770元/吨，相对于进口参照价格比价8.39，盈利为负1204.47元。
• 三月铝：国内现货价20730元/吨，LME价格2616点，比价7.94。
• 期现价格差（铝）：次月-现货月价差25元，三月-现货月价差5元，四月及五月价差-5及-30元，对应的理论价差分别为215/330/446/562点。
• 期现套利（铝）：当月合约与现货价差为30元及-35元，理论价差89元及217元。

镍跨市套利

• 镍现货端：国内现货价120200元/吨，LME市场价格15002点，比价8.01。
• 期现套利（镍）：当月合约与现货价差-140元及-190元，理论价差分别为130元和565元。
• 期现价差（镍）：次月-现货月价差为540，次月（进口）价差为理论5590点。

铅跨市套利

• 铅现货端：国内现货价16750元/吨，LME进口比价8.83，盈利为-387.60元；三月铅国内价16935元/吨，比价为11.18。

跨品种套利

• 铜锌比值：沪市三连铜锌比值为3.60，海外（伦敦）三连铜锌比为3.47。
• 铜铝比值：国内3.84，海外3.78。
• 铜铅比值：国内4.70，海外5.01。
• 铝锌比值：国内0.94，海外0.92。
• 其他跨品种：铝铅比值国内1.22，海外1.33；铅锌比值国内0.76，海外0.69。

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