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电子元器件行业周报总结（2017.9.18-2017.9.24）

核心内容

本周电子元器件行业整体表现强劲，尤其在AMOLED和半导体板块。A股市场整体微涨，电子元器件板块上涨1.04%，其中半导体Ⅱ（中信）涨幅达5.39%，显示出行业内部的分化与亮点。

主要观点

1. AMOLED板块表现突出：由于苹果等大厂对柔性AMOLED屏幕的需求增加，国内厂商如维信诺、京东方等正在加速布局，逐步打破国外厂商对供应链的垄断。
2. 半导体板块持续增长：全球半导体市场表现强劲，尤其是在高端芯片和先进制程领域，台积电、GlobalFoundries等企业正在争夺市场份额，同时Imagination Technologies的出售事件也显示出半导体行业的整合趋势。
3. 消费电子市场活跃：OPPO、vivo等品牌在市场表现上非常亮眼，尤其是OPPO R11在台湾市场销量登顶，显示出其在消费电子领域的强大竞争力。
4. 行业竞争与合作并存：尽管存在反垄断争议，如GlobalFoundries要求欧盟对台积电展开调查，但各大企业仍积极寻求合作，如英特尔与谷歌的自动驾驶芯片合作，以及特斯拉与AMD的联合开发。

关键信息

市场表现

• A股市场：整体微涨，沪深300上涨0.17%，电子元器件板块上涨1.04%。
• 半导体板块：上涨5.39%，表现远超市场。
• 海外市场：台湾加权指数下跌1.24%，但费城半导体指数上涨0.25%；美国纳斯达克指数下跌0.33%。

业内动态

1. Imagination Technologies出售：以5亿英镑（约合6.75亿美元）出售给私募机构Canyon Bridge，为行业带来新的投资动向。
2. OPPO R11登顶台湾市场：在发布两个月内成为台湾最畅销的安卓手机，显示出强大的市场号召力。
3. vivo X20发布：采用全面屏设计，搭载逆光拍照技术和高通骁龙660处理器，首销备货350万台。
4. 特斯拉与AMD合作开发自动驾驶芯片：为无人驾驶技术发展提供重要支持，同时摆脱对Nvidia的依赖。
5. 英特尔与谷歌Waymo合作：自2009年起供应芯片，推动自动驾驶技术发展。
6. GlobalFoundries对台积电反垄断调查：认为台积电存在不公平竞争行为，影响其市场竞争力。
7. 中芯国际宁波设厂：打造半导体特种化学品进口和研发基地，推动产能扩张。
8. 东芝出售半导体事业：与美日联盟合作，提升3D NAND产能，追赶三星。
9. 京东方柔性AMOLED量产：成都6代线将于10月量产，绵阳厂预计2019年投产，未来有望为苹果提供OLED面板。
10. 维信诺柔性AMOLED量产：5.5代线已实现量产，助力国内全面屏技术发展。

投资策略

• AMOLED板块：看好上游材料和设备。
• 半导体板块：重点关注被动元器件、上游材料及下游封测。

风险提示

• 行业景气度衰竭；
• 宏观经济复苏弱于预期；
• 市场震荡与风格切换带来的估值变化。

总结

本周电子元器件行业表现强劲，特别是在AMOLED和半导体领域。OPPO和vivo等品牌在消费电子市场持续发力，带动相关产业链增长。同时，半导体行业的技术合作与并购趋势明显，如Imagination Technologies的出售和特斯拉与AMD的合作。此外，国内厂商如京东方和维信诺在柔性AMOLED领域取得突破，为未来市场提供更多的供应选择。投资方面，建议重点关注AMOLED和半导体板块，但需警惕行业景气度和宏观经济变化带来的风险。