20211122-国都证券-研究所晨报_6页_523kb

报告摘要

本次晨会报告围绕货币政策、行业动态、策略观点和重点公司公告四个方面展开，内容涵盖宏观经济政策、行业发展态势、市场走势预期以及企业经营动态，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

央行货币政策执行报告
- 坚持稳健货币政策，灵活精准、合理适度，增强自主性，把握政策力度和节奏。
- 强调房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，防止房地产市场过度波动。
- 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，深化金融双向开放。
- 金融机构超储率下降是金融体系发展和货币政策调控机制完善的结果，流动性松紧应以市场利率为判断依据。
新型城市基础设施建设试点扩容
- 截至2021年，试点城市增至21个，涵盖数字化、网络化、智能化等方向。
- 重点任务包括CIM平台建设、智能市政、智慧社区、智能建造等，推动城市运行管理智能化。
- 试点已形成良好经验，带动产业链发展，提升经济与社会效益。
银保监会回应房地产与绿色金融相关问题
- 房地产合理贷款需求已得到满足，10月末房地产贷款同比增长8.2%。
- 住房租赁贷款增长61.5%，绿色信贷余额达14.08万亿元，不良率低于整体水平。
- 银保监会将完善绿色金融政策体系，推动碳减排支持工具落地，强化对绿色低碳领域的支持。

“5G+工业互联网”建设加力
- 产业化和规模化应用持续推进，重点在采矿、钢铁、电力等行业形成典型应用场景。
- 1-10月在建项目超1800个，连接设备数超7600万台套。
- 未来将加快新型基础设施建设，拓展融合应用场景，推动制造业数字化转型。
前10月全国软件业务收入同比增长19.2%
- 软件业收入达76814亿元，增速较前三季度略有回落。
- 信息技术服务收入增长22.7%，云计算、大数据、集成电路设计等细分领域表现亮眼。
- 嵌入式系统软件和信息安全产品收入增速放缓，需关注行业波动。

策略观点：稳增长预期升温，指数缓升结构纷呈行情开启
- 10月信贷与社融数据回暖，房地产政策有望松绑，提振市场情绪。
- 央行强调结构性宽信用，释放政策宽松信号，市场预期改善。
- A股主要指数普遍上涨3%-6%，科创50、创业板指领涨，沪深300涨幅较小。
投资主线展望
- 业绩预期好转类：关注大众食品、中高端白酒、锂电池、太阳能组件等中下游行业。
- 穿越周期类：聚焦先进制造业，如半导体材料与装备、功率半导体、军工、电动智能汽车、碳中和技术等。
- 触底反转类：看好畜牧养殖、现代种业、航空机场、智能小家电、保险等有望触底回升的行业。
风险提示
- 需警惕美联储政策超预期收紧、经济恢复动力减弱、海外市场大幅震荡等风险。