20251226-华泰期货-农产品日报_年底挺价意愿渐强_猪价震荡运行_10页_1mb

年底猪价与鸡蛋市场分析总结

核心内容

本报告分析了2025年12月25日生猪及鸡蛋市场的价格走势、供需情况以及相关策略与风险。整体来看，猪价震荡运行，鸡蛋价格持续下滑，但部分区域显现企稳迹象。

生猪市场分析

价格变动

• 期货价格：生猪2603合约昨日收盘价为11460元/吨，较前交易日下跌0.17%。
• 现货价格：
  • 河南地区外三元生猪价格为11.74元/公斤，较前交易日下跌0.06元/公斤。
  • 江苏地区外三元生猪价格为11.91元/公斤，较前交易日下跌0.01元/公斤。
  • 四川地区外三元生猪价格为11.89元/公斤，较前交易日上涨0.10元/公斤。

基差变动

• 河南地区基差为LH03 + 280，较前交易日下降40。
• 江苏地区基差为LH03 + 450，较前交易日上升10。
• 四川地区基差为LH03 + 430，较前交易日上升120。

市场分析

• 北方大猪供应缺口导致散户惜售，卖猪积极性不高，市场呈现低报高走趋势。
• 南方腌腊需求逐渐减弱，但二育补栏对价格形成支撑。
• 白条鸡屠宰量增量有限，白毛价差收窄，需求端相对稳定。
• 局地对大猪的采购成为价格支撑的主要因素，短期内猪价或难有大幅波动。

策略建议

• 策略：谨慎偏空
• 风险提示：疫病情况

鸡蛋市场分析

价格变动

• 期货价格：鸡蛋2601合约昨日收盘价为2946元/500千克，较前交易日下跌0.03%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区鸡蛋价格为2.76元/斤，较前交易日下跌0.06元/斤。
  • 山东地区鸡蛋价格为2.95元/斤，较前交易日持平。
  • 河北地区鸡蛋价格为2.82元/斤，较前交易日上涨0.09元/斤。

基差变动

• 辽宁地区基差为JD01 - 186，较前交易日下降59。
• 山东地区基差为JD01 + 4，较前交易日上升1。
• 河北地区基差为JD01 - 126，较前交易日上升91。

市场分析

• 鸡蛋现货价格延续下滑，产区跌幅大于销区。
• 下游消费承接不足，市场看空情绪增强，老鸡淘汰增加。
• 随着蛋价下滑至低位，元旦前或有部分抄底情绪，限制价格进一步下跌空间。
• 部分区域显现企稳迹象，但整体仍偏空。

策略建议

• 策略：谨慎偏空
• 风险提示：淘汰鸡变化情况

关键图表与数据来源

• 图1-4：生猪各地区现货价格
• 图5-7：生猪各地区基差
• 图8-9：统计局季度存栏与出栏量
• 图10：生猪出栏均重
• 图11：农村部能繁存栏量
• 图12：能繁母猪淘汰数量
• 图13-14：自繁自养与外购仔猪养殖利润
• 图15-17：重点企业鲜销率、日度屠宰量与开工率
• 图18：冻品库容率
• 图19-22：鸡蛋期货与现货价格及基差
• 图23-24：山东与河北地区鸡蛋现货基差
• 图25-26：蛋鸡养殖利润与成本
• 图27-28：鸡蛋生产与流通环节库存可用天数
• 图29-30：广东与北京地区到货量

资料来源：钢联数据、同花顺、华泰期货研究院

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474
• 李馨：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724
• 白旭宇：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055
• 薛钧元：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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