2025-04-28-港交所-鼎石资本_年报2024_128页_1mb

鼛石資本有限公司年度報告分析摘要

公司概况

鼎石資本是一家註冊於開曼群島並於香港上市的金融機構，主營證券經紀、證券抵押借貸及配售包銷等業務。近年重要里程碑包括於2017年轉至主板上市，2019年首次實現盈利，2024年獲取證券期貨監察委員會第9類資產管理牌照。

經營結果

截至2024年止年度，公司收益2.55億港元，按年增長26%，主要來自配售及包銷服務。期間淨虧損擴大至3,166.6萬港元，主要因證券抵押貸服務的貸款壞賬及減值虧損總額達3.71億港元。截至2024年12月31日，公司總資產淨值為13.84億港元。

业务策略

管理層明確執行「審慎管理風險同時擴展服務範圍」的策略，積極探索:

1. 證券抵押借貸服務優化 : 通過信貸評級體系嚴格控制風險，對出現財務困難的客戶加強追討及法律行動。

2. 新業務布局 : 2024年9月獲取資產管理牌照，12月計劃成立數碼資產合營企業，預期明年將成新的收入增長點。

3. 運營效率升級 : 推行數碼化工具，強化客戶關係管理，提升客戶滿意度。

風險與監管治理

公司建立有董事會下屬多個專業委員會的治理架構，成功完結五大核心條款的上市規則合規要求。風險管理方面:

• 信貸風險管理 : 制定分級減值模型，對孖展融資及放債客戶實施嚴格的抵押率監控。
• 合規保障 : 預留充足經費予合規及專業培訓，確保所有從業員遵守證監會及上市規則。
• 公司管治進化 : 配置獨立非執行董事於審核、薪酬、提名委員會，董事總辭任率僅11%。

財務狀況指標

截至2024年12月31日，公司流動資本充足，流動比率達8.21倍，營運資金維持在1.59億港元水平，資本負債比率未現顯著問題。

整體評價

鼎石資本雖受市場環境與客戶還款壓力影響面臨挑戰，但已通過服務多元化與風險管理機制對衝不確定因素，為來年保持穩定發展奠定基礎。建議未來持續重視:

1. 新業務推進 : 確保數字資產及資產管理等新業務的落實商業化進程。
2. 現有客戶風險控制 : 對高風險客戶加強追討行動，降低信貸風險敞口。
3. 財務韌性優化 : 在可持續前提下，繼續保持靈活資金運用及合適的負債水平。