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早盘提示

Morningsessionnotice

行情复盘

12月2日收盘概况：

• 豆油（主力Y2601）：收8288元/吨，环比持平，减仓13806手。
• 次主力（Y2605）：收8096元/吨，涨0.12%，增仓18667手。
• 棕榈油（主力P2601）：收8720元/吨，涨0.79%，减仓14893手；
  次主力（P2605）：收8742元/吨，涨0.51%，增仓3715手。
• 菜籽油（主力OI2601）：收9745元/吨，跌0.26%，减仓2996手；
  次主力（OI2605）：收9481元/吨，跌0.03%，增仓5284手。

重要资讯

油脂类：

1. 原油上涨及OPEC产量维持消息利好国际油价、美豆油，带动棕榈油反弹。
2. 印度11月食用油进口总量下滑，其中棕榈油进口量环比增长4.6%，豆油下降。
3. 中国锁定2026年4-7月月度采购量15万吨/月的南美豆油。
4. 马来西亚棕榈油产量环比微降0.19%，出口量环比降19.7%。
5. 印尼新规要求棕榈油企业取得ISPO认证，利好马棕榈油。
6. EIA：美国生物柴油用豆油用量上升，棕榈油库存整体增长，菜油库存下降。

大宗类：

• 美国大豆种植面积预计增长，巴西大豆播种进度超过预期，出口量显著增加；进口大豆到港成本呈"美湾>巴西"格局。
• 中国恢复三家美豆进口企业许可，阿根廷未提及。

市场逻辑

外盘：

美豆油受原油上涨和机构预期影响振荡偏强，马来棕榈油因产量下降、出口下降利多；印尼政策利好马来棕榈油，预计将带动棕榈油短期上涨。

内盘：

国内油脂原料供应充足，油厂挺价意愿强。菜油因进口增量和压榨增加价格偏弱；豆油于进口国库存增加背景下出现结构性走强。综合判断为短期区间震荡操作为主。

交易策略

单边建议：

1. 棕榈油：建议离场空单，少量多单，关注压力位8562支撑位8270。
2. 豆油：区间下沿多单持有，压力位9000/8400，支撑位8000/7840。
3. 菜油：远月多单离场，压力位9000，支撑位9299。
4. 豆粕/菜粕：多单持有，关注豆粕压力位2858/2840，支撑2750/2750；菜粕压力位2444/2429，支撑2270/2350。

套利策略：

• 豆棕价差：价差缩窄，暂无操作建议。

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